20240325-正信期货-沪铜期权周报_铜价高位震荡_隐波率重心下移_11页

沪铜期权周报总结

标的分析

上周铜价震荡运行，重心下移，维持高位。国内高库存对现货价格形成压力；地方面临修复弱态，同时美元保持偏强。
全球宏观经济层面，美联储维持降息预期但调整幅度。美国通胀与就业维持韧性，欧区经济持续承压导致美元指数走高，对铜价估值造成支撑压力。

期权交易情况

总成交手数增加，持仓量上升，市场投资者情绪偏多。

波动率分析

短期历史波动率上移回落明显，其中主力合约为1850%下降到1573%；隐含波动率大幅下降，显示市场对铜价未来不确定性预期减弱。

期权策略建议

鉴于铜价处于高位运行区间，建议：

• 趋势策略：继续持有先前买入的看涨期权或者牛市价差组合
• 波动率策略：寻找做空波动率的机会，即买入低价虚值期权，卖出高价虚值期权

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