20210905-东吴证券-电气设备新能源行业周报_8月部分电动车企销量亮眼_光伏产业链持续涨价_41页_3mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周（8.30-9.3）新能源行业整体呈现分化态势，部分子行业表现亮眼，尤其是电动车企销量增长显著，光伏产业链价格持续上涨，而锂电池和工控自动化板块则有所下跌。整体市场对新能源行业保持乐观预期，尤其关注电动车、光伏及特高压等领域的增长潜力。

主要观点与关键信息

一、电动车板块

• 销量表现：8月部分电动车企销量亮眼，理想汽车交付9433辆，同比增长248%；比亚迪销量6.05万辆，同比增332%。国内7、8月电动车销量超市场预期，全年销量上修至300万辆。
• 国际市场：欧洲8月销量环比下降，但预计9月恢复增长，全年销量210万辆以上；美国7月销量恢复至5.8万辆，全年预计70万辆，2022年有望翻番。
• 产业链动态：芯片短缺对销量影响有限，预计2021年下半年及2022年锂、隔膜、六氟等材料供给紧张，价格有望持续上涨。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、科达利、天赐材料、璞泰来等全球龙头，同时关注比亚迪、星源材质、欣旺达等。

二、光伏板块

• 产业链涨价：光伏产业链价格持续上涨，硅料、硅片、电池片、组件等价格均有提升，验证需求强劲。
• 市场预期：2021年装机量预计160-170GW，同比增长25%；2022年有望超35%增长。
• 价格走势：硅料价格从8月的9万元/吨上涨至12万元/吨+，硅片价格从5.02元/片上涨至5.12元/片，电池片和组件价格也有所上调。
• 投资建议：重点推荐隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技等光伏龙头。

三、工控与电力设备板块

• PMI表现：8月制造业PMI为50.1，处于扩张区间，景气度持续上行。
• 行业数据：8月工控企业出货量增长，伺服、低压变频器、中大型PLC等产品出货量均有提升。
• 投资建议：继续看好工控龙头，如汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器等。

四、特高压板块

• 政策支持：国家电网推进特高压建设，2021年计划新增输电能力5600万千瓦，2025年清洁能源占比达50%。
• 项目进展：多条特高压线路已获核准或进入建设阶段，包括青海-河南、雅中-江西等。
• 受益企业：国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工、中国西电等有望受益于特高压投资。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及预期
• 价格竞争超预期

行情回顾

• 建筑装饰上涨6.6%，涨幅强于大盘。
• 风电上涨13.35%，发电及电网上涨6.75%，核电上涨3.36%，发电设备上涨2%。
• 光伏下跌1.48%，新能源汽车下跌3.72%，锂电池下跌4.64%，工控自动化下跌7.42%。

本周涨跌幅前五

外资持仓变化

• 本周北向资金净流入279.27亿元，其中电新板块净流入约87.34亿元。
• 重点标的如宁德时代、阳光电源、恩捷股份等获得北向资金净流入。

附录

• 图1：欧美电动车月度交付量（辆）
• 图2：季度工控市场规模增速
• 图3：龙头公司经营跟踪（亿元）
• 图4：特高压线路推进节奏
• 图5：申万行业指数涨跌幅比较
• 图6：细分子行业涨跌幅
• 图7：本周涨跌幅前五的股票
• 图8：本周分板块北向资金净流入
• 图9：本周相关公司北向资金净流入
• 图10：MSCI后重点标的北向资金流向