20220227-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_数字经济贯穿全年主线_计算机投资价值凸显_15页_1mb

数字经济贯穿全年主线，计算机投资价值凸显

核心内容

本报告指出，数字经济已成为全年投资主线，政策具有连续性与递进性，且《十四五数字经济发展规划》标志着我国数字经济领域的首部国家级规划。核心产业增加值占GDP比重是规划中统领性指标，未来对核心产业的重视程度将持续增强。计算机行业作为数字经济的重要支撑，目前仍处于低估值区间，政策支持为行业带来新的发展动能。

主要观点

1. 政策背景

   • 数字经济概念可追溯至“十二五”时期，政策连续性明显。
   • 《十四五数字经济发展规划》提出“1+7”指标体系，其中“1”是数字经济核心产业增加值占GDP比重，7个指标涵盖数字基础设施、产业数字化、ICT核心领域、数字化治理等方面。
   • 《金融科技发展规划(2022-2025年)》等政策强调数据要素应用、金融机构数字化转型及金融科技监管。

2. 投资建议

   • 建议关注以下细分赛道：
     • 金融科技和信创：广电运通、宇信科技、恒生电子、浪潮信息。
     • 工业软件：中控技术、鼎阳科技、宝信软件、和达科技。
     • 人工智能：佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特。
     • 智能汽车：中科创达、虹软科技、德赛西威、道通科技、千方科技。

3. 行业动态

   • 数字基础设施：东数西算政策落地，推动数据中心体系化管理，未来或引入绿电低碳等新要求。
   • 产业数字化：智慧农业、智慧水利、智慧物流、金融IT、智慧能源等传统产业正加速数字化转型。
   • 数字化治理：强调跨场景、跨业务、跨部门的协同治理和联合监管。
   • 行业信息化：如智慧医院、应急管理等领域加速信息化建设。
   • 网络安全：政策加强监管，如工业互联网企业网络安全分类分级管理制度，同时多家企业获得CNVD相关荣誉。

关键信息

• 行业评级：增持
• 报告日期：2022-02-27
• 分析师：尹沿技
• 联系人：陈晶、吴雨萌

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出。
2. 财政与货币政策低于预期。
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

图表目录

• 图表1：深度覆盖计算机公司估值一览
• 图表2：本周计算机个股涨跌幅统计
• 图表3：本周各行业涨跌幅统计
• 图表4：本周计算机个股涨跌幅统计
• 图表5：本周陆港通持股情况统计

行业表现

• 本周上证综指下跌1.13%，创业板指上涨1.03%，沪深300下跌1.67%。
• 计算机行业指数微涨0.00%，跑赢上证综指，但跑输创业板指。
• 在中信30个行业指数中排名第12，在TMT四大行业中位列第3。

重点公司动态

汽车智能化

• 捷顺科技：获得“人脸识别防伪”发明专利。
• 千方科技：获得“冬奥延崇高速大数据交通平台”科技进步奖。
• 道通科技：2021年营收同比增长42.84%，扣非净利润小幅下降。
• 虹软科技：2021年营收同比下降16.12%，归母净利润下降39.80%。
• 四维图新：申报的高精度地图项目获批立项。

工业软件

• 中科曙光：营收和净利润同比显著增长，全栈云平台入选双跨平台。
• 国联股份：设立鸿鹄壹号创业投资基金，推动产业互联网发展。
• 宝信软件：工业互联网平台持续入选双跨平台，排名稳步提升。
• 中控技术：营收和净利润同比增长，显示行业景气度提升。
• 鼎阳科技：营收和净利润同比大幅增长，表现亮眼。

行业信息化

• 广电运通：营收和净利润增长，稳居行业前列。
• 航天宏图：营收同比增长73.52%，归母净利润增长34.13%。
• 奇安信：营收增长39.64%，但归母净利润亏损。
• 久远银海：营收和净利润增长，主要得益于软件和运维服务业务增长。

网络安全

• 安恒信息：获得CNVD多项荣誉，包括原创漏洞发现贡献单位。
• 启明星辰：日志审计产品市场占有率第一，获得CNVD多项荣誉。
• 深信服：入选Gartner服务器虚拟化市场指南，获得CNVD多项荣誉。

云计算与AI大数据

• 海康威视：营收和净利润大幅增长，成为行业龙头。
• 极米科技：限售股上市流通，营收和净利润增长显著。
• 奥普特：营收和净利润增长，表现稳定。
• 大华股份：子公司获得高新技术企业认定，享受15%企业所得税优惠。
• 科大讯飞：设立子公司，拓展智能车载设备及芯片制造业务。

总结

本报告强调了数字经济作为投资主线的重要性，认为计算机行业在政策支持下具备长期投资价值。建议重点关注金融科技、工业软件、人工智能、智能汽车和行业信息化等细分领域，同时提示了疫情、政策及供应链波动等潜在风险。行业整体表现尚可，部分公司业绩增长显著，展现出良好的发展潜力。