20180312-申万宏源-纺织服装行业周报_1-2月50家零售额增速创5年新高_服装领跑大众消费复苏_12页_904kb

纺织服装行业周报总结（2018年03月12日）

核心内容概述

2018年1-2月，中国纺织服装行业表现强劲，50家零售额同比增长2.1%，创近5年新高。其中，服装类增长7.1%，化妆品类增长10.3%，显示出大众消费复苏和市场回暖迹象。2月纺织服装出口额同比增长85.3%，远超预期，纺织品和服装分别增长94.4%和78.8%。

主要观点

• 行业复苏明显：服装类零售额增长显著，主要受益于大众消费复苏和冬季天气对冬装销售的推动。
• 电商表现分化：综合类跨境电商平台Amazon流量上升，eBay稳定，速卖通略有下降。垂直类平台中，Zaful和Rosegal流量均有提升，而Gearbest流量UV上升但PV下降。
• 公司动态活跃：多家企业发布回购、并购、限售股解禁等公告，显示出对市场信心及业务拓展的积极态度。
• 投资建议聚焦：推荐关注海澜之家（大众服饰白马）、太平鸟（多品牌女装）、罗莱生活（优质家纺）以及跨境通、南极电商（高成长电商）等具备长期竞争力的企业。

关键信息

一、行业数据亮点

• 出口增长显著：2018年2月纺织服装出口额同比增长85.3%，纺织品增长94.4%，服装增长78.8%。
• 消费复苏：1-2月50家零售额增长2.1%，服装类增长7.1%（同比提升8.7个pct），化妆品类增长10.3%（同比提升2.2个pct）。
• 电商流量变化：
  • Amazon：UV上升1.13%，PV上升1.66%
  • Gearbest：UV上升3.9%，PV下降1%
  • Zaful：UV上升21.4%，PV上升15.6%
  • Rosegal：UV上升0.7%，PV上升1.1%

二、公司动态

1. 鲁泰A：拟回购B股，金额不超过6亿元。
2. 航民股份：停牌不超过30日，筹划收购杭州航民百泰股权。
3. 康隆达：限售股1227万股将于3月13日上市流通。
4. 凯瑞德：回复深交所关于收购北京乐盟互动科技51%股权的问询函。
5. 罗莱生活：因激励对象离职，回购注销19万股限制股。
6. 诺邦股份：工艺升级，项目投入减少至1.9亿元。
7. 万里马：参与被装物资采购项目，成交金额1223万元。
8. 鹿港文化：参与电影《红海行动》投资，营收达7000万至9000万元。
9. 森马服饰：章军荣不再担任财务总监，聘任陈新生为财务总监。
10. 拉芳家化：限售股1893万股将于3月14日上市流通。
11. 维格娜丝：2017年营收25.6亿（+244.5%），净利润增长89.32%，并定向发行2826万限售股用于收购品牌。
12. 天创时尚：股东减持700万股，仍持有1256万股。
13. 跨境通：股东质押股份，子公司Gearbest流量上升。
14. 南极电商：股东解质押，业绩增长显著。
15. Abercrombie & Fitch：第四季度销售额增长15%，营业利润翻倍，集团股价上涨11.9%。

三、上周板块表现

• 纺织服装板块：上周上涨1.67%，强于申万A指数（+0.64%）。
• 细分板块表现：
  • 纺织制造：上涨1.86%，相对申万A指数上涨0.83%
  • 服装家纺：上涨1.57%，相对申万A指数上涨0.54%
• 涨幅前五：商赢环球（+13.67%）、华纺股份（+10.86%）、比音勒芬（+10.33%）、兴业科技（+9.80%）、万里马（+8.76%）
• 跌幅前五：海澜之家（-6.60%）、山鼎设计（-4.97%）、康隆达（-4.52%）、*ST中绒（-3.27%）、如意集团（-2.74%）

四、估值与投资建议

五、近期关注事项

• 股东大会召开日期：

  • 际华集团：2018-03-15
  • 诺邦股份：2018-03-22
  • 鲁泰A：2018-03-23
  • 罗莱生活：2018-03-23
  • 九牧王：2018-03-23

• 非流通股解禁明细：

  • 康隆达：3月13日解禁1227万股
  • 拉芳家化：3月14日解禁1893万股
  • 华孚时尚：3月23日解禁17432.65万股

总结

2018年3月12日的纺织服装行业周报指出，行业整体复苏显著，特别是服装类零售额增长亮眼。出口数据、电商流量、公司动态及业绩表现均显示出市场活力。建议投资者关注海澜之家、太平鸟、罗莱生活等具备增长潜力和长期竞争力的龙头企业，同时留意电商板块中跨境通、南极电商等高成长企业。