20230718-国海证券-电力设备_一带一路电力新基建系列专题之储能_亚非拉分布式储能刚需有望迎来快速增长元年_26页_2mb

亚非拉分布式储能市场分析总结

核心观点：分布式储能（工商储+户储）在电力基础设施条件差的亚非拉地区是刚需，有望成为全球新能源市场的弹性环节，尤其在疫情后大停电和新能源发展中受益。

核心驱动力：

• 近中期：主要受疫情后大停电问题加重影响，导致备用电源需求增加，光储系统替代柴发等传统备用电源；经济性驱动，需考虑用户消费力。
• 中远期：新能源跨越式发展，特别是光伏微网在弱电网地区超前发展，推动分布式储能需求，关键是用户消费能力和电网条件。

市场空间：

• 近中期：重点替代高利用小时数的存量柴发和汽发，估计规模约126GW柴发和其余相关备用电源；重点关注南非、尼日利亚、印度等国家。
• 中远期：微网普及，预计到2030年微网规模达217万个，服务近5亿人，带来约306GWh分布式储能装机，依赖光伏微网成本下降和负荷率提升。

投资建议：重点关注德业股份、海兴电力、博力威等公司在亚非拉市场的优势，如先发资源和渠道，受益于需求增长。

风险提示：历史数据可能陈旧，对存量估计有偏差；预测数据不确定；用户消费能力、国际市场风险、国内竞争和公司业绩波动是主要风险。