20240730-五矿证券-新能源产业趋势跟踪（24年7月下）_亚非拉贡献新能源增量_深远海海风获批彰显成长性_44页_1mb

七月份全球新能源产业呈现多元发展趋势。亚非拉地区需求增长显著，深远海风电项目获得政策支持，如上海29.3GW项目获批，为风电出口提供了新的增长点。

锂电市场供过于求现象持续，碳酸锂价格继续下跌，四
月产量大增，终端需求不及预期，价格承压。新能源汽车批发销量环比有所回落，但渗透率仍保持近50%，以旧换新补贴政策有望提振下半年市场表现。铁锂电池价格优势扩大，装车量超越三元电池，可能重塑动力电池格局。

光伏方面，组件出口金额环比略有下降，但装机量实现超预期增长（同比增长36%），海外逆变器出口增幅明显，亚非拉地区需求持续回暖。风电和储能市场同样取得积极进展，海风招标加快推进，储能订单量质齐升，中标均价同比下降。

电网建设中特高压项目密集获批，投资增速显著提升，绿色电力消纳问题亟待关注。与美国相比，新能源产业链投资呈现分化态势，电池环节的领先优势更为突出。

行业估值方面，新能源运营板块表现抢眼，年内累计涨幅居前，与传统能源板块的相对收益持续增加。主要风险因素包括宏观经济波动、新能源消纳问题以及核心原材料价格波动等，需密切关注。