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川财证券行业每日晨会核心观点总结

核心内容概览

本报告汇总了川财证券行业每日晨会的核心观点，涵盖宏观、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个领域，重点分析政策导向、市场动态及行业趋势，为投资者提供参考。

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一、宏观分析

• 人口老龄化加剧：根据第七次人口普查，我国60岁及以上人口占比超过18%，老龄化程度加深，对财政支出尤其是社会保险支出形成压力。
• 政策支持生育：中央政治局会议提出推进基本养老保险全国统筹，落实“三孩”政策，完善生育、养育、教育配套，通过降低教育开支等方式鼓励生育，以优化人口结构并缓解老龄化压力。
• 市场估值修复：此前海内外投资者对政策的过度悲观导致市场反应过度，当前市场走强属于估值修复，后市建议关注政策支持方向。

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二、科技行业

• HarmonyOS升级：荣耀多款老机型开始推送HarmonyOS正式版，升级完全开放且不限量，覆盖机型包括荣耀30系列、荣耀V20系列、荣耀平板V6等。
• 用户增长显著：自6月2日起，HarmonyOS 2已升级用户达4000万，相当于每秒8位用户升级，未来将持续为老机型推送。
• 建议关注标的：华为鸿蒙产业链相关标的如润和软件、常山北明等。

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三、海外动态

• 制造业PMI数据亮眼：美国7月Markit制造业PMI终值为63.4，创历史新高；欧元区制造业PMI终值为62.8，略高于预期。
• 油价承压：受德尔塔病毒影响及OPEC+增产计划影响，国际油价下跌，预计仍将面临压力。

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四、能源行业

• 钢铁行业调整出口关税：自2021年8月1日起，部分钢铁产品出口关税进一步调整，有助于增加供给。
• 碳达峰政策：中共中央政治局会议强调统筹碳达峰、碳中和工作，遏制“两高”项目盲目发展，推动行业绿色转型。
• 行业供需格局改善：在多项政策调控及下游需求减弱的背景下，钢铁行业第三季度供需有望改善，但整体上涨空间有限。
• 建议关注标的：抚顺特钢、永兴材料等高端制造和军用航空特钢相关企业。

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五、消费行业

• 白酒行业控货提价：泸州老窖停止部分系列产品的订单接收与供应，白酒行业仍处于控货提价阶段，二季度业绩增长较快。
• 次高端酒弹性较大：行业景气持续，建议关注山西汾酒、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等次高端酒企。
• 酱酒头部企业受关注：郎牌特曲推出中度酒，主打38度、42度、50度，吸引时尚消费群体，建议关注贵州茅台。

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六、制造行业

• 新能源汽车销量持续增长：理想ONE、小鹏、蔚来、哪吒、零跑等造车新势力7月销量均大幅增长，预计国内新能源汽车销量将超6月，创历史新高。
• 锂电池需求提升：新能源汽车销量增长带动锂电池需求上升，行业确定性强。
• 建议关注标的：宁德时代、比亚迪等锂电池及新能源汽车相关企业。

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七、政策支持与行业前景

• 新型电力系统建设：国家发改委发布分时电价机制通知，提高峰谷价差，鼓励工商业用户配置储能。
• 储能产业前景广阔：2025年新型储能规模目标为30GW以上，未来五年将实现10倍增长，年均复合增长率超55%。
• 储能产业链推荐：重点推荐储能系统中的电池（占价值量60%）和逆变器（占价值量20%）环节。

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八、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能因执行力度不足而受限。
• 下游需求低迷：可能对相关行业造成负面影响。

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九、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

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十、机构信息

• 川财研究所地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

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十一、行业与公司评级

• 证券投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

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十二、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资建议不构成个人投资决策，需结合自身情况审慎判断。
• 报告版权归川财证券所有，未经许可不得擅自使用或转载。

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以上为川财证券行业晨会核心观点的总结，涵盖政策导向、市场动态及行业前景。