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川财证券行业每日晨会核心观点汇总（2021/08/05）

一、核心内容总结

1. 宏观政策与地方债发行

• 2021年7月，全国共发行地方政府债券约6567亿元，其中新增债券4033亿元，再融资债券2534亿元。
• 截至6月末，全国地方已发行新增地方政府债券14800亿元，前7个月累计发行约18833亿元。
• 地方债发行节奏偏慢，8月后可能加快，中央政治局会议强调合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度。

2. 科技行业：苹果产业链

• iPhone 13系列已进入最后准备阶段，9月中下旬将发布。
• 苹果将提升中国本土供应商地位，立讯精密、舜宇光学、蓝思科技、歌尔声学等将成为重点。
• 立讯精密将开始组装iPhone 13 Pro，其在iPhone 13全系产能中的占比将达3%，首次涉足整机制造。

3. 策略建议：关注政策支持方向

• 当前市场处于7月回调后的估值修复阶段，建议关注政策长期支持、行业涨幅较小但具备安全边际的方向。
• 推荐关注：基建、乡村振兴农业、军工等板块。

4. 海外市场动态

• 美国7月Markit服务业PMI终值59.9，综合PMI终值59.9，显示服务业持续扩张。
• 美国7月ADP就业新增33万，劳动力市场复苏仍面临挑战。
• 国际油价下跌，美油和布油分别下跌3.6%和2.93%，短期或承压。

5. 能源行业：动力煤与有机硅

• 动力煤价格受台风、疫情扰动，但整体需求支撑较强，预计价格高位震荡。
• 有机硅新增产能充足，高价格难以持续，下游企业成本压力有望缓解，推荐硅宝科技、回天新材。

6. 消费行业：白酒与新能源车

• 习水经开区上半年白酒产业总产值达88.8亿元，同比增长54.58%，行业景气度持续。
• 洋河股份发布核心骨干持股计划，设定业绩增长目标，提升核心竞争力。

7. 制造业：新能源汽车高增长

• 2021年1-6月全球新能源汽车销量超250万辆，市场份额达6.3%。
• 7月五大造车新势力交付量均增长，其中小鹏和理想交付量首次突破8000辆，蔚来、哪吒、零跑表现亮眼。
• 预计7月全国新能源汽车销量约29万辆，电动化进程加快。

二、重点行业政策动态

三、关键信息与主要观点

• 地方债发行节奏偏慢，8月后可能加快，政策支持将对市场产生影响。
• 苹果产业链迎来重要节点，中国本土供应商地位提升，立讯精密表现突出。
• 新能源汽车持续高增长，造车新势力交付量创新高，市场渗透率提升。
• 白酒行业景气度持续，习水经开区数据亮眼，洋河股份通过股权激励增强竞争力。
• 国际油价承压，但动力煤需求支撑较强，预计价格高位震荡。
• 市场策略建议关注政策支持方向，如基建、军工等，把握估值修复机会。

四、风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

六、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

七、免责声明

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