20230817-开源证券-德赛西威-002920.SZ-中小盘信息更新_2023Q2业绩稳健符合预期_长期成长动力充足_4页_867kb

报告摘要

公司概况：专业从事智能座舱、智能驾驶及相关领域，股票代码002920SZ。公司受益于自动驾驶和车载技术发展，业绩稳健增长。
业绩表现：2023年上半年实现营业收入872.4亿元，同比增长36.16%；归母净利润60.7亿元，同比增长164.7%。第二季度增长显著，营收和净利稳健提升，体现了龙头地位。
业务分析：
- 智能座舱业务营收同比增长185.7%。
- 智能驾驶业务增长迅猛，同比增长86.38%，搭载多个客户车型。
- 海外市场拓展顺利，境内境外收入均实现高增长。毛利率和净利率有所下降，但费用控制良好。
估值与评级：当前股价约147.66元，PE预计为52.2倍。维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为158.6、221.3、303.3亿元，对应EPS和PE逐年优化。
风险提示：产品开发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不确定性。
关键结论：公司长期趋势向好，创新和海外布局有望持续推动增长。