20230831-开源证券-华海清科-688120.SH-公司信息更新报告_业绩维持高速增长_横向布局推动国产化进程_4页_936kb

报告摘要

华海清科(688120SH)2023H1业绩增长迅猛：营收YoY +72.12%，归母净利润YoY +101.44%，扣非净利润YoY +113.76%。预计2023/2024/2025年净利润为70.9/93.2/119.9亿元。
公司推进先进制程研发，推出Universal H30产品线。复盖第三代半导体、先进封装、化合物半导体等领域，已获得批量订单。
横向布局减薄、清洗设备，取得技术突破：减薄设备TTV<1um，达成国产设备“0-1”突破；清洗设备应用于多个细分领域。
发布中长期盈利预测：2025年前营收超436亿，净利润突破120亿，毛利率维持高位。股票评级“买入”，PE比率从467倍降至276倍。
风险提示包括行业景气度不及预期及客户导入进度延迟。
投资者适当性限制，该研报慎送普通小投资者。
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