20231117-开源证券-华海清科-688120.SH-公司信息更新报告_2023Q3业绩同比高速增长_平台化布局初显成效_4页_934kb

华海清科公司信息更新报告总结

业绩表现与增长预测

• 2023年第三季度业绩显著增长：华海清科在2023季度实现营收606亿元，同比增长4557%；归母净利润19亿元，同比增长2077%；扣非净利润152亿元，同比增长2395%。业绩增长主要得益于半导体行业周期回暖及公司产品结构优化，特别是CMP设备在三大领域（逻辑芯片、DRAM存储芯片、3DNAND存储芯片）的90%以上覆盖率。

• 盈利预测与估值：公司预计2023-2025年归母净利润将从709亿元增至1199亿元，对应PE分别为467、356、276倍。基于公司产品落地节奏及国产化进程加快，维持“买入”评级。

新产品与市场拓展

• 平台化布局初见成效：
  • CMP设备：在多个制程中实现高覆盖率，并成为部分工艺基准机台，先进封装及化合物半导体领域突破。
  • 减薄设备：推出12英寸晶圆片内磨削TTV<1um的量产机台，实现国产化超精密减薄技术突破。
  • 清洗设备：首台12英寸单片终端清洗机成功交付给大硅片龙头企业。
  • 膜厚测量设备：FTM-M300已实现小批量出货。

风险提示

• 行业需求下降、晶圆厂资本开支缩减、技术研发不及预期。

其他信息

• 报告包含财务摘要、估值指标、资产负债表、利润表及主要财务比率数据。
• 分析师评级“买入”，目标价较高，估值较高但增长空间显著。
• 本报告基于公开信息披露，风险等级为中高风险，不适用于所有投资者，提醒投资者自行判断。