20240504-浙商证券-通信_海外科技CY24Q1财报点评_海外云厂商提高Capex_利好智能算力公司_13页_366kb

海外科技厂商财报显示，AI应用正成为大厂业绩新增长点，推动云业务和传统业务融合，云厂商资本开支显著上调，进入AI应用驱动算力投入的正反馈周期。微软、谷歌、Meta和亚马逊等公司Q1财报表现强劲，AI训练/推理需求高增，带动云计算收入增长。2024年云厂商资本开支预计达1893亿美元，同比增长35%，2025年进一步增至2049亿美元。

投资亮点在于AI赋能搜索、广告和端侧设备，重点利好算力设备（如中际旭创、新易盛等）、算力中心（如润泽科技、奥飞数据）以及AI应用领域。分析师维持看好评级，认为AI正加速产业升级，但需关注资本开支不及预期、供应链限制和需求风险。相关投资建议聚焦中国电信、中国移动等运营商，并提示市场潜在波动。整体上，报告强调AI在通信行业的 transformative 效应，建议投资者把握算力增长机会，确保合规风险管控（字数：498）。