【普华永道】2022年企业并购市场回顾-中国医药和生命科学行业_37页_5mb

2022年中国物流行业总结

核心内容

2022年中国物流行业在多重压力下展现出“稳中求进”的态势。疫情反复、需求收缩、预期转弱等因素对行业造成冲击，但物流网络化、智能化、信息化工程持续推进，行业在政策支持下逐步恢复。物流总额同比增长3.4%至347.6万亿元，社会物流总费用同比增长约4.4%至约17.8万亿元。

主要观点

• 行业整合加速：物流行业面临末位淘汰，大型企业通过并购整合提升竞争力，市场集中度持续提升。
• 政策引导：国家出台多项政策支持物流行业发展，包括“物流保通保畅工作领导机制”和“十四五”现代物流发展规划。
• 数智化转型：物流智能信息化成为行业发展的关键，技术与资本持续推动智能化、自动化、绿色化发展。
• 投资环境变化：2022年物流行业并购交易市场整体回调，交易数量和金额均大幅下降，但物流智能信息化领域仍保持较高活跃度。

关键信息

并购交易总览

• 交易数量：2022年共发生110宗并购交易，同比减少80宗，跌回至2019年以前的水平。
• 交易金额：全年交易金额为584亿元，同比下降74%，为2016年以来第二低水平。
• 交易轮次：股权收购占比显著增加，达到35%的交易数量和62%的交易金额。
• 交易规模：交易量级转向中小型，10亿元以上的大型交易仅16宗，占比15%。

分细领域趋势

• 物流智能信息化：

  • 交易数量：50宗，占比45%，交易金额63亿元，为历史中上水平。
  • 主要方向：设备自动化、仓储无人智能化。
  • 代表性交易：赢彻科技、中储智运、极智嘉、视比特机器人等。

• 综合物流：

  • 交易数量：28宗，交易金额164亿元，同比下降77%。
  • 主要交易类型：股权收购和战略投资/增资。
  • 代表性交易：嘉里物流收购Topocean、海程邦达收购Haptrans等。

• 快递快运：

  • 交易数量：6宗，交易金额101亿元，同比下降57%和81%。
  • 主要交易：京东物流收购德邦快递，交易金额占全年快递快运交易金额的89%。
  • 剩余交易主要集中在B轮或C轮融资，如聚盟共建、鸭嘴兽等。

• 物流仓储：

  • 交易数量：10宗，交易金额121亿元，同比下降55%和33%。
  • 代表性交易：华润物流收购嘉里建设货仓、京东产发等。

• 城市新零售物流：

  • 交易数量：4宗，交易金额约3.2亿元，投资热度显著下降。

投资者类型分布

• 产业投资者：贡献70%的交易金额，达409亿元，为主要力量。
• 金融投资者：参与62宗交易，同比下降40%，主要集中在物流智能信息化领域。
• 其他投资者：非物流企业参与19宗交易，占比9%。

交易区域分布

• 国内交易：占全年交易数量和金额的97%，其中江浙沪、粤港澳、北京为主要活跃区域。
• 出境交易：仅3宗，交易金额26亿元，主要集中在北美洲的综合物流企业。

重大交易及IPO表现

• 重大交易：德邦快递、京东产发、嘉峰国际货运等，交易金额总计306.72亿元。
• IPO表现：2022年有11家新上市/交表企业，其中7家来自综合物流，4家来自物流智能信息化。
• 北交所影响：北交所成立为综合物流企业提供新的上市路径，推动其融资发展。

未来展望

• 行业趋势：物流智能信息化和综合物流将继续成为投资热点，政策支持和技术创新将推动行业发展。
• 投资方向：随着技术迭代和投资者风险偏好变化，交易轮次可能调整，交易量级短期内难以恢复至2021年高峰。
• 市场集中度：行业整合将加速，头部企业通过并购提升市场份额，推动市场集中度进一步提高。
• 跨境物流：随着国内疫情防控措施调整，出境交易有望复苏，重点区域包括东南亚、北美、欧洲，跨境货运代理和本地一体化物流供应链服务将成为热门赛道。
• 政策支持：《“十四五”现代物流发展规划》等政策将继续引导行业高质量发展，推动“供需适配、内外联通、安全高效、智慧绿色”的现代物流体系建设。

结论

2022年，中国物流行业在挑战中保持韧性，通过并购整合和数智化转型逐步迈向高质量发展阶段。未来，随着政策引导和市场需求复苏，行业将继续优化资源配置，提升综合服务能力，推动中国式现代物流体系的建设。