2022年企业并购市场回顾：中国医药和生命科学行业_35页_3mb

2022年中国医药和生命科学行业并购市场总结

核心内容

2022年，中国医药和生命科学行业并购市场受到宏观经济环境影响，整体交易金额同比下降约40%，降至266亿美元。尽管交易数量略有下降，但医疗器械板块交易数量创历史新高，达到542宗。医药板块交易金额下降至195亿美元，交易数量为683宗，呈现分化趋势。财务投资者主导了大部分交易，而战略投资者则更注重稳健投资。

主要观点

医药行业

• 交易趋势：2022年医药行业并购交易金额同比下降43%，交易数量减少，但创新药交易数量小幅回落，交易金额几近腰斩。
• 交易类型：财务投资者主导了71%的交易，交易数量和金额分别占整体交易的70%和60%。战略投资者交易数量略有下降，但资金充裕的头部企业积极进行并购整合。
• 细分赛道：生物技术和基因技术赛道仍是热门，交易数量和金额分别占医药板块的68%和61%。体外诊断和耗材赛道热度保持，其中耗材首次超越体外诊断成为第一大赛道。
• 海外并购：2022年披露海外并购交易34宗，交易金额约20亿美元，主要集中在基因技术、肿瘤新药等领域。美国和欧洲仍是主要并购目的地。
• IPO趋势：2022年医药板块IPO数量下降至38家，但科创板和创业板成为主要上市平台。境外上市热情降低，纳斯达克和港股上市数量显著下降。

医疗器械行业

• 交易趋势：医疗器械行业交易数量首次突破542宗，交易金额降至72亿美元，但头部交易金额有所上涨。
• 交易类型：财务投资者主导了超过七成的交易，战略投资者交易数量创近五年新高。海外并购有所复苏，入境交易出现大额交易。
• 细分赛道：体外诊断和耗材仍是主要赛道，耗材首次成为第一大赛道。急救设备、医疗监控设备、电生理仪器等新兴领域成为资本新方向。
• IPO趋势：2022年医疗器械行业共有27家企业上市，科创板第五套标准的扩容和北交所的成立为创新医疗器械企业提供了更多融资机会。

关键信息

交易特征

• 医药行业：

  • 2022年交易数量从782宗下降至683宗，平均交易规模下降。
  • 大型交易减少，超过1亿美元的交易仅41宗，占全年交易量的52%。
  • 创新药交易金额大幅下降，但交易数量略有回升。
  • 生物技术和基因技术赛道持续受到关注。
  • 头部交易中，控股权收购和定向增发是主要形式。

• 医疗器械行业：

  • 2022年交易数量从471宗上升至542宗，平均交易规模下降。
  • 头部交易金额上涨，前十大交易金额合计28亿美元，占总体交易金额的39%。
  • 财务投资者主导交易，交易数量和金额均创历史新高。
  • 海外并购有所复苏，主要布局先进技术领域。
  • 体外诊断和耗材赛道保持热度，创新前沿领域成为资本新方向。

授权交易

• 跨境引进交易：2022年交易数量大幅下降至60宗，首付款金额显著减少，主要集中在临床后期资产。
• 出海交易：交易数量和金额均上升，尤其是早期产品交易。2022年首付款总额达11.6亿美元，占全年授权交易总量的75%。
• 境内交易：交易数量和金额均下降，主要集中在临床前及I期临床阶段的资产。

数据说明

• 报告数据基于《汤森路透》、《投中数据》、《亚洲创业基金期刊》、公共新闻及普华永道分析。
• 交易数量和金额均指对外公布的交易，不包括未完成交易。
• “国内战略投资”指中国大陆、香港、澳门和台湾特别行政区内的交易，“海外并购”指中国大陆企业在境外的收购，“入境并购”指境外企业收购国内企业。
• “财务投资者”包括私募股权基金和风险投资基金，其中PE指交易金额在1,000万美元以上的交易，VC指交易金额在1,000万美元以下的交易。

交易案例

• 医药头部交易：2022年前十大交易金额合计53亿美元，涉及多个领域，如疫苗、创新药、抗脏器纤维化药物等。
• 医疗器械头部交易：2022年前十大交易金额合计28亿美元，主要集中在体外诊断、血管介入治疗医疗器械、药品包装等领域。

总结

2022年，中国医药和生命科学行业并购市场整体呈现收缩趋势，但医疗器械板块表现活跃。财务投资者仍是并购市场的主导力量，而战略投资者则更注重稳健投资。创新药和基因技术赛道持续受到关注，但交易金额大幅下降。海外并购有所复苏，主要集中在先进技术领域，而境内交易则相对减少。IPO市场也受到宏观环境影响，科创板和创业板成为主要上市平台，北交所的成立为中小型创新医疗器械企业提供了更多融资机会。