20211204-光大证券-金融工程市场跟踪周报_市场全面反弹_北向交易盘大幅加仓_15页_1mb

总量研究总结

市场表现跟踪

宽基指数表现

本周（2021.11.29-2021.12.3），市场整体呈现上涨趋势。主要宽基指数表现如下：

• 上证综指：上涨1.22%，收盘价3607.43，估值分位数53.87%，量能择时信号为多。
• 上证50：上涨1.07%，收盘价3221.42，估值分位数74.96%，量能择时信号为多。
• 沪深300：上涨0.84%，收盘价4901.02，估值分位数66.86%，量能择时信号为多。
• 中证500：上涨1.14%，收盘价7301.92，估值分位数6.83%，量能择时信号为多。
• 中证1000：上涨1.05%，收盘价8023.96，估值分位数31.80%，量能择时信号为空。
• 创业板指：上涨0.28%，收盘价3478.67，估值分位数86.31%，量能择时信号为空。

宽基指数和行业指数估值

• 宽基指数估值：

  • 创业板指处于“危险”等级（估值分位数86.31%）。
  • 中证500处于“安全”等级（估值分位数6.83%）。
  • 其余宽基指数处于“适中”等级。

• 行业指数估值：

  • 处于“危险”等级的行业：电力及公用事业、电力设备及新能源、汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、农林牧渔、计算机、传媒。
  • 处于“安全”等级的行业：石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、建筑、建材、轻工制造、银行、非银行金融、通信。
  • 房地产、综合、综合金融处于“适中”等级。

量化环境分析

横截面波动率

• 沪深300、中证500、中证1000成分股横截面波动率环比上升，表明Alpha环境边际好转。
• 近一季度平均值占近两年分位分别为79.13%、76.19%、71.71%，说明波动率处于相对低位。

时间序列波动率

• 沪深300成分股时序波动率环比小幅抬升，中证500和中证1000变化不大。
• 三个宽基指数时序波动率仍处于近期低位，市场整体波动较小。

股指期货跟踪

• IF当月合约：上涨1.0%，收盘价4906.2，收盘基差0.11%，剩余交易日11天。
• IH当月合约：上涨1.02%，收盘价3223.8，收盘基差0.07%。
• IC当月合约：上涨1.33%，收盘价7288.0，收盘基差-0.19%。
• 各主力合约贴水率环比上周有所好转，但整体仍处于低位。

北向资金跟踪

总量维度

• 本周北向资金净流入151.17亿元，其中沪股通净流入115.70亿元，深股通净流入35.47亿元。
• 南向资金净流入67.32亿元，其中沪市港股通净流入29.08亿元，深市港股通净流入38.24亿元。

行业净流入流出情况

• 净流入较多的行业：电子（41.39亿元）、电力设备及新能源（48.13亿元）、非银行金融（24.26亿元）。
• 净流出较多的行业：食品饮料（-19.18亿元）、有色金属（-10.93亿元）、计算机（-10.40亿元）。

交易盘与配置盘资金流向

• 交易盘：净流入119.76亿元，主要加仓电力设备及新能源（48.13亿元）、非银行金融（24.26亿元）、电子（22.78亿元），净卖出食品饮料（-19.18亿元）、有色金属（-10.93亿元）、计算机（-10.40亿元）。
• 配置盘：净流入21.65亿元，主要加仓基础化工（24.01亿元）、电子（16.91亿元）、医药（10.58亿元），净卖出食品饮料（-11.68亿元）、电力设备及新能源（-11.24亿元）、房地产（-6.51亿元）。

抱团基金分离度跟踪

• 最近一周基金抱团分离度小幅波动，与上周相比变化不大。
• 抱团基金组合的截面收益标准差较小，表明基金抱团程度较高，表现趋同。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，存在不被重复验证的可能。
• 估值方法及模型有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。

估值方法说明

• 分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

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