高端装备行业之工程机械篇：不畏浮云遮望眼_22页_2mb

报告摘要

高端装备行业之工程机械篇总结

核心内容

工程机械作为装备制造行业的重要组成部分，涵盖多种设备类型，如挖掘机械、混凝土机械和起重机械等，广泛应用于房地产、基建、矿山及重大项目。其市场需求主要由房地产和基础设施建设驱动，全球工程机械市场格局呈现成熟市场与新兴市场并存的特点，其中中国是全球最大的市场，贡献率显著。

主要观点

市场驱动因素：房地产和基建投资是工程机械需求的核心驱动力，尤其在城镇化建设过程中表现尤为突出。
中国市场理性化：经过上一轮周期的洗礼，中国工程机械市场回归理性，主机企业加强信用销售政策和经营现金流管理，体现出对市场周期的适应能力。
国产品牌崛起：中国工程机械品牌在市场份额上迅速增长，国产品牌在挖掘机、装载机、起重机等主要品类中占据主导地位。
全球市场拓展：随着国内市场需求趋近天花板，中国工程机械企业正加速出海，争夺新兴市场，以实现全球化发展。

关键信息

1. 工程机械行业概况

工程机械包括挖掘机械、混凝土机械、起重机械等，应用场景广泛。
2018年全球工程机械销售额达1100亿美元，同比增长25%。
中国工程机械市场在2016年触底反弹，2019年销售额达6681亿元，同比增长12%。
中国城镇化率仅为60%，预计2030年将达75%，未来十年市场景气度有支撑。

2. 中国市场：理性回归，景气度有支撑

中国工程机械市场近年来由城镇化建设推动，表现亮眼。
环保政策趋严加速设备更新，新农村建设成为新增需求来源。
中国挖掘机市场农村需求占比持续提升，2018年已达29%。
国产品牌在挖掘机领域市场份额超过60%，与外资品牌竞争日趋激烈。

3. 市场格局：国产崛起，头部集中，海外拓土

中国已形成五大工程机械产业集群，包括湖南、江苏、山东、广西和福建。
国产品牌市场份额大幅提升，外资品牌市场份额逐步下降。
头部企业如三一重工、徐工集团、中联重科等在市场份额和行业影响力上占据优势。
中国工程机械企业正积极拓展海外市场，未来有望在全球市场占据更大份额。

4. 业务建议与风险提示

中国工程机械行业尚处于全球化初期，具备较大的增长潜力。
头部企业需持续加强国际化布局、研发投入和渠道建设，以提升海外市场占有率。
风险提示包括市场波动、政策变化和国际竞争加剧等，需谨慎应对。

图表与数据概览

图1：工程机械产品分类，主要包括挖掘机械、混凝土机械和起重机械。
图2：工程机械的主要下游应用领域，包括房地产、基建、矿山等。
图3：挖掘机、起重机、混凝土机械是主要大类。
图4：挖掘机用途最为广泛。
图5：房地产和基建在工程机械下游需求中占比最高。
图6：挖掘机下游应用占比。
图7：房地产和基建是工程机械需求的核心驱动力。
图8：全球主要国家城镇化率对比（2019年）。
图9：2006-2018年全球工程机械销售额增长趋势。
图10：全球工程机械市场分布情况。
图11：全球主要地区工程机械市场增速。
图12：中国工程机械市场销售额增长趋势。
图13：头部企业经营性现金净流量与营业总收入比。
图14：日本工程机械国内出货金额与公共需求、房地产投资关系。
图15：日本城市化建设与公共需求、房地产投资关系。
图16：中国城镇化率仅为60%。
图17：挖掘机内销数量。
图18：挖掘机农村需求占比持续提升。
图19：中国五大工程机械产业集群。
图20：近20年中外挖掘机品牌市占率变化。
图21：主要工程机械品类国内市场份额排名。
图22：国产品牌在产品力上与国外品牌处于同一水平。
图23：中国工程机械市场挖掘机CR4市场份额。
图24：三一重工挖掘机市占率持续提升。
图25：城镇化建设后期对工程机械需求的拉动边际递减。
图26：2003年日本工程机械出口规模首次超过本土市场。
图27：中国挖掘机出口量增长迅速。
图28：中国龙头企业出口规模较小（2019年）。
图29：中国龙头企业全球市占率较低（2018年）。
图30：中国工程机械行业处于全球化初期，与美日相比仍有提升空间。

表格与数据概览

表1：2012年部分品牌销售政策，包括首付比例和融资租赁政策。
表2：2019年全球工程机械前20强中有4家中国企业。
表3：工程机械核心零部件（发动机、液压件、底盘）主要供应商。
表4：工程机械企业在中国的服务资源对比，显示中国企业具备更强的服务能力。

总结

中国工程机械行业正处于快速发展和全球扩张的阶段，国产品牌在市场份额和产品力上逐步与外资品牌抗衡，未来十年市场景气度有望持续。随着城镇化率提升和环保政策趋严，市场需求将不断变化，而全球市场拓展将成为行业突破的关键路径。行业格局日益集中，头部企业优势明显，但仍有较大增长空间，需持续提升国际化能力和技术实力。

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