20250904-华安证券-策略研究市场点评_不畏浮云遮望眼_3页_252kb

市场点评：不畏浮云遮望眼

主要观点

报告发布日期：2025-9-4

市场异动分析

今日（9月4日）市场整体下跌，上证指数下跌1.25%，创业板指下跌4.25%。全A成交额达2.58万亿元，较前一日增长近8%，维持历史高位水平。行业板块中，商贸零售(+1.63%)、美容护理(+1.19%)、银行(+0.79%)领涨，通信(-8.48%)、电子(-5.08%)、有色金属(-3.65%)领跌。在市值风格上，微盘指、红利指数上涨，而科创新兴50指数则下跌6.64%。

市场下跌，尤其是科创新兴指数大跌，主要是前期持续上涨积累了较大涨幅，加之月末政治事件前后市场情绪的微妙变化，导致获利资金集中兑现，引发了市场交易性调整。

市场表现优异的原因

前期市场超预期强势上涨，部分指数涨幅显著，期间缺乏有效回调。随着预期中的政治事件临近和结束，稳定共识减弱，投资者获利离场，加剧了市场波动。

后市展望

尽管近期市场波动较大，但市场上涨的基础依然稳固，主要包括高层空前重视资本市场、微观层面流动性持续流入、积极预期及内幕政策支持不变、热点板块持续涌现等因素。短期大跌可能性低，市场有望快速止跌回升。

投资策略建议

1. 坚定看好强势主线：包括泛TMT、人工智能、算力、机器人、军工等领域，这些方向具有高弹性，景气度较高，易于获得资金青睐。
2. 关注有业绩支撑或增长潜力的板块：例如稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等。

风险提示

市场调整加剧、交投情绪不稳、宏观经济超预期下行、海外经济不确定性增加等均可能对市场产生影响。

重要声明及评级

分析师声明：分析师拥有执业资格，依专业研究方法得出报告，但对信息准确性不做保证，报告仅供参考。

免责声明：华安证券有限责任公司报告不构成投资建议，投资者据此操作风险自担，本公司不承担任何法律责任。