20260318-大同证券-资产配置跟踪周报_不畏浮云遮望眼_9页_1mb

文档总结：不畏浮云遮望眼

核心内容概述

本报告分析了2026年3月9日至3月15日期间，全球及中国主要大类资产的表现，重点围绕权益市场、债券市场和商品市场展开。整体来看，外部地缘政治冲突和原油价格波动是影响市场的主要因素，但国内政策支持和经济回暖为市场提供了中长期的稳定性支撑。

主要观点

1. 权益市场表现

• 走势特点：本周权益市场呈现“倒V”型走势，先回暖后回落。
• 影响因素：
  • 地缘政治冲突（美伊以冲突）持续未果，导致全球投资者风险偏好下降。
  • 原油价格大幅波动，对下游板块造成冲击，加剧市场震荡。
• 市场展望：
  • 短期内，地缘冲突常态化及原油波动仍对市场构成压力。
  • 中长期来看，国内政策积极宽松，经济持续回暖，有助于市场修复和向好。
• 结构性机会：
  • 双创板块（如算力、通信等科技方向）具有中长期增长潜力。
  • 资源品类短期波动较大，需密切关注其走势。

2. 债券市场表现

• 走势特点：短期相对稳定，但中长期可能受权益市场资金分流影响。
• 影响因素：
  • 地缘冲突和政策宽松促使风险偏好回落，债市表现相对坚挺。
• 市场展望：
  • 中长期来看，权益市场吸引力增强，债市资金可能逐步流出。
• 配置建议：
  • 低风险偏好资金仍可关注债市。
  • 建议选择更具灵活性的短债作为参与债市的更优策略。

3. 商品市场表现

• 走势特点：震荡向上，但短期波动风险加剧。
• 影响因素：
  • 地缘冲突不确定性增加，原油价格波动成为主导因素。
• 市场展望：
  • 中长期商品市场可能因通胀预期和外部不确定性持续上行。
• 配置建议：
  • 黄金、有色等板块可持续关注。
  • 原油短期需警惕价格波动风险。

关键信息

市场数据概览

其他关键数据

• 日均成交量：1421亿股 → 1228亿股 → 1433亿股 → 1614亿股 → 1537亿股
• 日均成交额：24067亿元 → 21111亿元 → 24403亿元 → 26446亿元 → 24987亿元
• 上涨/下跌公司数：上涨数逐步减少，下跌数逐步增加，显示市场情绪偏弱。

风险提示

• 地缘政治冲突持续引发全球市场扰动。
• 热门板块突发利空可能对市场造成短期冲击。
• 原油价格波动可能对商品市场及下游板块产生传导效应。

配置建议总结

分析师信息

• 分析师：景剑文
• 执业证书编号：S0770523090001
• 联系方式：
  • 邮箱：jingtjw@dtsbc.com.cn
  • 地址：山西太原长治路111号 山西世贸中心A座F12、F13
  • 网址：http://www.dtsbc.com.cn

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