20221007-东吴证券-社会服务行业假日观察_国庆周边游多元化_就地过节利好本地消费_10页_1mb

社会服务行业假日观察总结

核心内容

2022年国庆假期期间，全国国内旅游出游4.22亿人次，恢复至2019年同期的60.7%；国内旅游收入2872.1亿元，恢复至2019年同期的44.2%。整体表现平稳，本地及周边游主导市场，出游形式更加多元，呈现出“就地过节”的趋势。

主要观点

1.1 出游人次复苏优于文旅收入，就地过节利好本地消费

• 国庆出游人次恢复情况优于收入，显示居民出游意愿有所回升。
• 本地消费表现良好，文化和旅游消费惠民补贴发放带动消费增长。
• 铁路、公路、水路、民航旅客发送量同比下降，表明长途出行受限。

1.2 国庆不远游，微度假升温

• 高铁出行成为主流，2小时高铁圈乘车人次占比达60%，1小时高铁圈占比超30%。
• Z世代大学生和职场青年偏好高铁出游，占比达57%。
• 自驾游与自由行需求上升，4天及以下行程占比超60%。
• 露营旅游订单量同比增长超10倍，本地订单占比近80%，人均花费约650元，较中秋提升30%。
• 本地游新锐目的地包括泉州、莆田、南平，增长显著。
• 热门出游主题包括亲子游、乡村游、红色旅游、休闲户外等。

关键信息

区域表现分化

• 四川：A级旅游景区接待游客910.27万人次，门票收入7717.55万元，同比分别下降60.41%和74.26%。
• 三亚：受疫情反复影响，文旅表现平淡，机场旅客吞吐量仅为13万人次，恢复航线约30条。
• 澳门：受益于良好疫情管控，访澳旅客人次达16.5万人次，恢复至2019年同期的18.4%；酒店平均入住率80.6%，房价同比上升23.9%。

本地消费强劲

• 特色度假酒店、高品质乡村民宿及主题乐园周边酒店预订火爆，本地周边酒店订单占比超60%。
• 餐饮线上预订单同比增长87.6%，小家庭成为主要消费群体，中型桌餐（2-3人和4-6人）占比近60%。
• 餐饮消费目的地中，郑州、广州、长沙、西安、苏州订单增幅显著。

投资建议

• 餐饮板块：重点推荐九毛九、海伦司，推荐海底捞、奈雪的茶，建议关注百胜中国-S、呷哺呷哺。
• 酒店板块：推荐锦江酒店、首旅酒店，建议关注君亭酒店、华住集团-S。
• 文旅板块：推荐天目湖、宋城演艺、中青旅，建议关注复星旅游文化。

风险提示

• 疫情风险：持续蔓延可能影响出游意愿及本地消费。
• 宏观经济波动：可能影响居民消费能力和旅游差旅需求。
• 政策变化：防疫政策调整可能对行业复苏节奏产生影响。
• 行业竞争加剧：进入门槛低可能导致竞争加剧，影响企业盈利。
• 战略落地风险：业务转型、市场开拓及产能提升可能进度低于预期，影响业绩表现。

图表概览

• 图1：2020-2022年文旅数据复苏情况（较2019年同期恢复程度）。
• 图2：2小时高铁出行圈乘车人次占比接近60%。
• 图3：打包旅游产品出游人次分布。
• 图4：出游行程天数分布。
• 图5：国庆本地周边游Top10热门地。
• 图6：国庆热门出游主题。
• 图7：酒店预定热门商圈Top10。
• 图8：餐饮线上预定量涨幅较大。
• 图9：国庆期间中型餐桌订座量最高。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：中国文化和旅游部、携程、去哪儿网、美团、途牛、同程旅行等。
• 分析师：汤军（执业证书：S0600517050001）、李昱哲（执业证书：S0600522090007）
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