20180820-申万宏源-电力设备新能源行业周报_7月装机数据靓丽_风电反转趋势确立_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（20180820）

核心内容概述

2018年8月20日发布的电力设备与新能源行业周报，重点分析了风电、光伏、新能源汽车等行业在7月份的表现及行业动态，并对相关公司进行了投资建议。整体来看，风电行业呈现反转趋势，光伏行业仍面临价格压力，新能源汽车中游企业盈利空间受限，但市场集中度提升。

主要观点与关键信息

1. 风电行业表现

• 7月装机数据靓丽：2018年1-7月全国风电新增装机9.46GW，同比增长2.16GW；7月新增装机1.93GW。
• 弃风限电改善：2018年1-7月全国风电发电小时数为1292小时，同比增长174小时。吉林、甘肃、新疆等红色预警区发电小时数显著提升，表明弃风限电问题有所缓解。
• 投资建议：重点推荐受益于弃风限电率下降的风电运营资产，如新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、大唐新能源、福能股份、节能风电。同时看好风电整机龙头金风科技，以及客户结构优良的细分子领域龙头如天顺风能、中材科技、金雷风电、双一科技、日月股份、天能重工。

2. 光伏行业表现

• 价格持续走低：本周多晶硅片成交价为2.55元/片，单晶硅片为3.20元/片；多晶组件1.92-2.00元/W，单晶组件2.00-2.08元/W。
• 市场前景广阔：韩国计划到2030年将可再生能源装机提升至63.8GW，其中光伏占比63%，预计未来十年投资110万亿韩元。
• 行业数据：2018年上半年印度新增光伏装机6GW，累计装机23.022GW，组件价格下降30%。

3. 新能源汽车行业

• 市场需求旺盛：2018年7月新能源汽车产量和销量分别同比增长53.6%和47.7%。
• 盈利压力大：中游企业面临价格下行和回款慢的问题，三元材料价格持续下跌，原材料涨价未能有效传导至下游，压缩了中游企业利润空间。
• 投资建议：继续看好三元高镍和海外供应链主线，推荐麦格米特、宁德时代、当升科技、杉杉股份、卧龙电气、亿纬锂能。

行情回顾

• 电力设备与新能源板块：本周下跌4.84%。

• 子板块表现：

  • 风电下跌6.33%
  • 光伏下跌4.67%
  • 智能电网下跌5.23%
  • 电源设备下跌4.34%
  • 电力电子下跌5.59%
  • 电池下跌3.74%
  • 锂电设备及材料下跌6.95%

• 周涨幅前十：群兴玩具、赫美集团、猛狮科技、合纵科技、南洋股份、嘉化能源、清源股份、金通灵、福能股份、比亚迪。

• 周跌幅前十：通威股份、澳洋顺昌、科恒股份、特锐德、隆基股份、鼎汉技术、当升科技、先导智能、精功科技、融钰集团。

行业要闻

1. 国家电网开展专业检测：8月20日，中国电力科学研究院有限公司执行500kV就地化集中式变压器保护装置专业检测工作。
2. 华电重工签署海上风电合同：与三峡新能源阳江发电有限公司签署300MW海上风电项目合同，金额约10.2亿元。
3. 韩国可再生能源计划：计划到2030年可再生能源装机达到63.8GW，光伏占比63%。
4. 重庆电网项目获批：江津孔目220千伏变电站及丰都回山坪风电场110千伏送出工程获批，总投资9363.6万元。
5. 联合动力潮流能发电机组：实现3个月无故障运行，标志着我国海洋潮流能发电技术进入世界先进行列。
6. 国家电网高质量发展：上半年完成固定资产投资1919亿元，资产负债率57.1%，计划三年内控制在57.7%以内。

公司公告亮点

• 正泰电器：2018年上半年营收119.02亿元，同比增长20.16%；归母净利润17.83亿元，同比增长41.87%。
• 璞泰来：营收13.78亿元，同比增长44.34%；归母净利润2.57亿元，同比增长31.29%。
• 久立特材：营收增长41.81%，净利润增长98.44%，受益于国内外销售市场拓展。
• 恒华科技：营收增长59.03%，净利润增长52.30%，经营状况良好。
• 金风科技：与红相股份孙公司签订100MW风电项目合同，金额3.66亿元，有助于提升业绩。
• 泰豪科技：营收增长55%，净利润增长70.69%，盈利能力显著改善。

产业数据概览

1. 光伏与风电

• 光伏组件价格：多晶硅片价格2.55元/片，单晶硅片价格3.20元/片。
• 风电装机情况：7月新增装机1.93GW，累计装机172.88GW，同比增加1.92GW。

2. 新能源汽车

• 7月产量与销量：产量9.0万辆，销量8.4万辆，分别同比增长53.6%和47.7%。
• 三元材料价格：NCM523动力型三元材料主流价18-19万元/吨，容量型16.8-17.2万元/吨，811型23万元/吨，价格持续下跌。

投资建议汇总

• 新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份
• 新能源风电：金风科技、天顺风能、龙源电力、福能股份
• 新能源汽车：当升科技、卧龙电气、亿纬锂能、杉杉股份