20240626-华创证券-特高压行业跟踪报_24年国网第二十二批采购（特高压项目第二次）设备中标概览_10页_937kb

2024年国网第二十二批特高压采购总结

采购 overview

2024年国网第二十二批采购（特高压项目第二次设备招标）于6月21日开标，涉及1交3直共4条特高压线路：阿坝～成都东（交流）、陇东～山东、青藏扩建、宁夏～湖南。总中标金额838亿元，重点工程包括拉萨±400千伏换流站扩建、成都东1000kV变电站阿坝1000千伏间隔扩建、格尔木±400千伏换流站扩建，分别占31.31%、31.17%、29.71%。

主要设备中标

• 换流变压器：总中标512亿元，中国西电占249亿元（49.0%），特变电工占262亿元（51.0%）。
• 1000kV组合电器：总中标225亿元，全由中国西电平高电气中标（100%）。
• 二次设备：总中标0.67亿元，中国电南瑞占0.66亿元（98.74%），许继电气占0.005亿元（0.71%），其他公司贡献较少。

投资建议

在新型电力系统和新能源增长背景下，特高压作为远距离输电通道需求上升。推荐关注站内核心设备公司，如国电南瑞（换流阀/二次设备）、特变电工（变压器/换流变）、许继电气（换流阀/二次设备）、中国西电（组合电器）、平高电气（组合电器）、思源电气（组合电器/互感器）等；站内其他设备、绝缘子、钢结构标的如金冠电气、绝缘子公司、风范股份等也值得关注。风险包括电网投资不足、原材料价格波动和项目进度延迟。

风险提示

电网投资完成额不及预期；原材料价格剧烈波动削弱企业盈利；特高压项目核准进度不及预期。