20241103-国元证券-北京人力-600861.SH-2024年三季报点评_三季度业绩亮眼_费用持续优化_3页_648kb

北京人力2024年三季报关键总结

事件概述：北京人力（600861）发布2024年三季报，业绩表现亮眼，三季度整体增长强劲。

业绩数据分析：前三季度营业收入达33179亿元，同比增长1546%；归母净利润641亿元，同比增长8475%；扣非后归母净利润402亿元，同比增长13792%。单季度Q3营收11313亿元，增长1839%，净利润207亿元，增长5230%，其中利润增长主要受益于业务扩张和政府补贴的时间性差异。相比去年同期，低基数效应显著，前三个季度业绩高增长源于去年同期处置资产和业绩亏损的影响。公司置入北京外企后，累计归母净利润和扣非后数据分别占业绩承诺的109.74%和73.31%。费用端持续优化，前三季度销售和管理费用率分别为12.2%和21.0%，同比分别下降0.31和0.46个百分点。

业务发展：外包业务稳健增长，公司强化招聘体系，成立外包共享运营中心，提供端到端人才供给解决方案。大客户战略深化，与华为及德科集团签订全球合作协议，拓展国际合作。公司于10月16日内部重组，无偿转让多家子公司股权，旨在提升集团化管理效率和资源整合。

投资建议：基于公司人力资源服务领域的领先地位、先发优势和强大服务能力，分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年每股收益分别为15元、17元、19元，对应市盈率14倍、12倍、11倍。

风险提示：潜在风险包括业务发展不及预期、宏观经济波动、行业景气度下降和竞争加剧等。

总体而言，公司业绩高增长，费用优化和业务扩展支撑未来潜力，但需关注外部风险影响。