20240610-华创证券-钢铁行业周报_5月钢材出口保持强势_关注未来供给端变化_12页_950kb

在本周钢铁行业周报中，分析师指出钢材价格整体呈现弱势盘整，原因是供给端产量回落、需求端消费量下降和库存上升，导致供需关系恶化。供给方面，产量环比减少，高炉开工率稳定，电炉产能利用率下降，预示供给可能阶段性触顶；需求方面，消费量降幅收窄，高温和汛期抑制需求；库存总库存转升，反映当前利润难以支撑高强度生产。

出口方面，5月钢材出口量持续增长，但面临国际反倾销政策风险；内部政策上，发改委2024年节能降碳行动计划预期推动供给收缩，提供价格支撑。

股票投资建议关注低估值优质企业，如华菱钢铁、中信特钢等，长期逻辑在于环保投入加速和需求稳定，风险包括经济复苏不及预期和原材料价格波动。

关键数据摘要:

• 钢材价格：五大品种本周均价较上周跌幅超6%。
• 产量：本周产量环比减3，供给压力显现。
• 利润：吨钢毛利为负，盈利企业比例稳定。
• 政策：粗钢产量调控预计下半年边际收缩。

整体展望钢材价格或短期弱势，但政策支撑下中长期存支持。