20210424-安信证券-兆威机电-003021.SZ-Q1业绩稳定增长_下游应用广泛潜力巨大_4页_875kb

兆威机电 (003021.SZ) 2021年Q1业绩总结

核心内容

兆威机电于2021年4月24日发布了2021年第一季度业绩报告，数据显示公司业绩保持稳定增长，同时积极拓展多个高成长性领域，展现出较强的市场潜力。

主要观点

• 业绩表现：2021年Q1公司实现营业收入2.60亿元，同比增长17.25%；归母净利润0.45亿元，同比增长1.54%。
• 收入结构：公司收入主要来源于手机、通讯、汽车电子、智能家居与机器人、医疗与个人护理等领域，其中通讯领域占比最高，为29.48%。
• 费用情况：公司期间费用率小幅提升至16.41%，主要因研发费用率显著上升，销售、管理费用率也有一定增长。
• 净利润变化：净利润率小幅下降至17.48%，主要受研发费用增加影响。
• 现金流：2021年Q1公司经营性现金流为0.31亿元，略低于去年同期。

关键信息

收入与利润预测

估值指标

投资建议

• 评级：增持-A
• 目标价：6个月目标价87.90元
• 估值：对应2021年动态估值30倍

风险提示

• 下游需求：若下游需求不及预期，可能影响公司业绩。
• 市场竞争：市场竞争加剧可能对公司盈利能力构成挑战。

市场前景

兆威机电的微型传动系统广泛应用于多个行业，包括手机、通讯、汽车、智能家居、医疗等。随着5G通信、服务机器人、VR/AR、可穿戴智能设备等新兴领域的发展，公司未来市场空间广阔。

财务数据概览

未来增长点

• 汽车、智能家居、医疗等领域的拓展将为公司带来新的增长点。
• 2021年公司有望在扫地机器人等新兴市场实现增长。

总结

兆威机电在2021年Q1实现稳定增长，尽管净利润率有所下降，但其在多个高成长性领域的布局显示出长期发展潜力。公司加大研发投入，聚焦主业，同时积极拓展新兴市场，未来业绩可期。当前估值合理，投资建议为增持-A。