深度报告-20231117-东吴证券-朗科科技-300042.SZ-乘算力需求东风_深耕存储产业链协同布局_32页_1mb

投资要点总结

• 全球闪存盘发明者，产品涵盖固态硬盘、内存、移动存储等多种类型，应对短期业绩压力，力图抓住行业和政策机遇。
• 国产化替代需求增长，公司加大研发投入，切入新能源汽车、数据中心等新兴领域，国产行业级SSD市场前景广阔。
• 韶关国资入主，响应“东数西算”政策，构建全产业链布局，形成上下游协同优势，数据中心集群市场空间大。
• 2023-2025年净利润预计为-0.5亿、0.7亿、1.1亿元，对应当前市值PE分别为110倍、68倍，首次覆盖“买入”评级。
• 风险提示：供应链波动、技术迭代压力、市场竞争加剧等。