20230516-东方财富证券-朗科科技-300042.SZ-2022年报_2023年一季报_领先的智能存储解决方案提供商_把握_东数西算_与AI大时代发展机遇_5页_454kb

朗科科技（300042）2022年报及2023年一季报分析总结

公司概况

朗科科技是一家领先的智能存储解决方案提供商，专注于数据存储技术，并在闪存技术标准上处于引领地位。公司产品覆盖固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储和移动存储领域，应用于消费电子、数据中心、汽车、医疗等工业和消费领域。随着国产化发展，公司在国内市场需求增长。

财务表现

公司在2022年整体业绩大幅下滑，实现营业收入177.2亿元，同比下降73.6%；归母净利润6.21亿元，同比下降97.6%。2022年第四季度单季业绩改善显著，营收环比增长108%，归母净利润同比增长4633%，其中扣非净利润环比增长显著。2023年一季度，营收进一步下降18.07%，但归母净利润略有增长，扣非净利润波动。预计2023-2025年营业收入逐年增长22.28%、32.41%和27.65%，归母净利润预计分别为6.59亿元、8.14亿元和11.58亿元。

产品与市场机遇

公司产品广泛应用于全球市场，受益于AI、云计算和大数据驱动的全球数据增长需求。存储市场预计持续扩大，尤其在国内市场，国产化渗透率提升空间大。公司还积极把握“东数西算”工程机遇，提供安全国产存储产品，满足信息安全和自主可控需求。

战略布局

公司战略包括从消费级存储向企业级和车规级存储拓展，合作对象包括中科院深圳先进技术研究院和曙光信息产业。同时，向产业链上游延伸，与正源芯半导体合资建设存储芯片封装测试工厂，强化综合竞争力。

投资建议

证券分析师建议增持，预计公司2023-2025年EPS分别为0.33元、0.41元和0.58元，对应PE分别为81倍、66倍和46倍。盈利预测显示，公司有望从中长期存储需求增长中受益，PE和PB估值合理。

风险提示

主要风险包括服务器和数据中心建设不及预期，以及下游消费级存储需求疲软。这些因素可能影响公司业绩。