20231024-中诚信国际-高收益债2023年前三季度回顾及下阶段展望_化债政策落地城投风险缓释_把握短久期高票息投资机会_14页_1mb

该报告分析了2023年中国高收益债市场表现及其与地方政府债和城投行业相关情况。市场呈现出供需失衡格局，得益于货币政策宽松和经济复苏缓慢，一级市场发行规模大幅增长，其中城投债占据主导，短期限品种发行活跃。二级市场净价指数持续上涨，信用利差收窄，违约债表现优于国债和信用债，交投活跃度增加。展望未来，需防范隐性债务风险，把握短久期高票息投资机会，重点关注城投化债政策的影响和区域信用资质差异；风险包括尾部企业出清和地产行业不确定性。整体上，债市在宽松环境下机会与风险并存。

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