20171117-财通证券-基蛋生物-603387.SH-心肌类POCT龙头_处入发展快车道中_进口替代在路上_21页_1mb

报告摘要

基蛋生物是一家专注于体外诊断产品的研发、生产和销售的公司，尤其在心肌类POCT领域处于国内领先地位。公司凭借高性价比产品、技术优势和广泛的市场覆盖，正迎来快速增长期，并逐步实现进口替代。分析师张文录维持“买入”投资评级，认为公司未来增长潜力大，市场前景广阔。

行业前景：体外诊断行业增长迅速，POCT市场在全球和中国均处于快速增长阶段。国外POCT市场占比约25%，而国内仅为15%，存在较大进口替代空间。
公司地位：基蛋生物是国内心肌类POCT市场占有率第一的企业，拥有广泛的终端客户覆盖，包括1300余家三级医院、3800余家二级医院、6700余家一级医院及1500余家社区医疗机构。
产品结构：公司产品覆盖心血管疾病、炎症、肾脏疾病等多个领域，其中心血管类试剂占比较高，为公司主要收入来源。
技术优势：公司采用多种检测技术，如干式免疫荧光和胶体金法，产品性能优越，市场接受度高。
财务表现：公司收入和利润增速在IVD行业中表现突出，毛利率和净利率保持稳定，2017-2019年预计收入和净利润将持续增长。
未来布局：公司正大力推进化学发光和生化业务，拓展全产品线，提高市场竞争力。