20230710-国泰期货-黄金_非农数据显示薪资有所反弹_白银_承压下行_3页_830kb

国泰君安期货研究总结：贵金属市场

1. 基本面跟踪

• 黄金：非农数据显示薪资有所反弹，但整体就业数据不及预期，薪资增速超出预期水平。
• 白银：受压力抑制，价格承压下行。

2. 趋势强度

• 黄金趋势强度：-1（偏弱）
• 白银趋势强度：-1（偏弱）

3. 观点及策略

• 黄金：短期看空，主要因"HigherforLonger"逻辑延续，市场预期名义利率将维持高位，金融条件继续收紧。
• 失业率虽下降，但薪资增长抑制了通胀回落预期，黄金仍有回调空间。市场预期美联储可能不会加快结束加息周期，黄金处于主升浪前的调整阶段。
• 白银：与黄金同向看弱，市场预期利率维持高位压力延续，白银需求不够有力。

4. 重要信息备注

• 当前分析由分析师王蓉、刘雨萱撰写，对应从业资格号。

本报告免责声明：投资者请注意，该内容仅为研究观点，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎，请根据自身情况审慎判断