20160530-东兴证券-新三板周报_创新层落地_市场交投有望改善_16页_1mb

新三板市场周报总结（5.23-5.27）

核心内容概述

本报告分析了2016年5月23日至5月27日期间新三板市场的运行情况，重点介绍了创新层方案的实施、私募机构参与做市试点、市场指数走势、交易数据变化以及行业动态等内容，旨在为投资者提供市场洞察。

主要观点

• 创新层方案落地：全国股转公司正式发布创新层分层管理办法，标志着创新分层方案正式实施。预计将有1049家挂牌公司进入创新层，占全部挂牌企业的14.19%。创新层的设立有助于提高市场效率，引导投资者关注优质企业，改善市场流动性。
• 私募机构参与做市：证监会明确将分步骤推进私募机构参与新三板做市业务试点，有助于提升市场流动性。当前做市商主要为证券机构，随着创新层的落地和挂牌企业数量的增长，私募机构的加入将优化做市结构。
• 市场交易小幅回暖：本周新三板主要指数微涨，总成交额环比增长5.53%。协议交易量和交易额显著上升，而做市交易量和交易额有所下降。
• 市场估值水平提升：新三板公司平均PE为46.19，PB为4.98，相较于A股估值偏低，显示出市场整体估值水平的提升趋势。
• 行业动态：本周协议转做市公司数量减少，主要集中在资本货物和软件与服务行业。涨幅前十的公司多集中在工业、日常消费和信息技术领域，成交量和成交额前十的公司主要集中在金融和工业领域。
• 定增活动减少：本周共77家公司公告定增预案，比上周减少16.30%，预计募集资金24.29亿元，环比减少39.93%。发行目的以补充流动资金和项目融资为主，行业主要集中在软件与服务、材料和资本与货物领域。

关键信息

1. 创新层方案实施

• 创新层数量：1049家挂牌公司进入创新层，占比14.19%。
• 分层标准：设置三套差异化准入标准，分别侧重盈利性、成长性和做市市值。
• 市场影响：引导投资者关注优质企业，提升市场流动性。

2. 私募机构参与做市

• 试点推进：证监会将分步骤推进私募机构参与做市业务试点。
• 市场影响：提升市场流动性，优化做市结构。

3. 市场指数与成交量

• 指数表现：新三板成指上涨0.01%，做市指数上涨0.04%。
• 成交额：本周总成交额32.78亿元，环比增长5.53%。
• 交易方式：协议交易量环比增长46.68%，做市交易量环比减少10.80%。

4. 市场规模

• 挂牌公司数量：7394家，新增110家，环比减少28.57%。
• 总股本：4403亿股，新增82亿股。
• 做市转让公司：1528家，新增8家。
• 协议转让公司：5866家，新增102家。

5. 估值水平

• 平均PE：46.19，A股平均PE为86.97。
• 平均PB：4.98，A股平均PB为6.09。
• 行业PE排名前三：公用事业（65.25）、医疗保健（51.73）、金融（51.02）。
• 行业PB排名前三：可选消费（8.27）、电信服务（6.60）、金融（5.95）。

6. 公司动态

• 变更转让方式为做市：9家公司变更转让方式为做市，主要集中在资本货物和软件与服务行业。
• 涨幅前十公司：海昌华（4000%）、万惠金科（3096.43%）、九叶科技（1263.64%）。
• 成交量前十公司：联讯证券（11922万股）、硅谷天堂（4029万股）、中科招商（3801万股）。
• 成交额前十公司：联讯证券（28611万元）、指南针（20140万元）、明利股份（15636万元）。
• 定增公司：77家公司公告定增预案，募集资金24.29亿元，以补充流动资金和项目融资为主。

行业重点看好板块

• 在线教育：关注其在教育科技和内容创新方面的潜力。
• 互联网基础支撑：包括IDC、云计算等。
• 传媒：精准营销和内容传播领域。
• 大健康：医疗保健和生物技术行业。
• 工业4.0：智能制造和自动化技术。
• 车联网：智能交通和自动驾驶相关企业。
• 大体育：体育赛事和体育用品制造。

附录信息

• 分析师：杨若木（基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验）
• 联系人：张高艳（清华大学工业工程硕士，2年制造型企业运营管理咨询经验）
• 免责声明：报告依据公开信息撰写，不构成投资建议，使用需谨慎。