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新三板市场总结（2017年04月18日）

核心内容概览

2017年4月17日，新三板市场整体表现如下：

• 做市指数：报收于1146.27点，下跌0.29%。
• 市场总成交金额：8.55亿元，其中做市转让4.26亿元，协议转让4.29亿元。
• 新挂牌公司：9家。
• 新转为做市转让公司：2家。
• 挂牌企业总数：11079家，其中做市企业1592家。
• 整体估值：PE为28.11X，做市PE为31.24X，协议PE为27.52X。
• 日化换手率：15.40%。
• 成交股票只数：1199只，其中做市转让740只，协议转让459只。

主要观点与关键信息

一、市场动态

• 做市指数小幅下跌，市场整体交投活跃，但趋势稳健。
• 做市转让和协议转让成交金额接近，表明市场流动性有所改善。
• 新挂牌企业数量较少，但市场仍保持一定的新增活力。
• 新三板市场整体估值处于合理区间，做市企业估值略高于协议转让企业。

二、定增公告

以下企业发布了定增计划，预计募集金额如下：

• 凯尔达（835780）：募集6610万元，每股10元，市盈率58.21倍。
• 摩多科技（838462）：募集7999.9963万元，每股42.98元，市盈率37.56倍。
• 国顺投资（430136）：募集8000万元，每股4元，市盈率29.06倍。
• 慧辰资讯（833309）：募集6863.99万元，每股25.7元。
• 爱普新媒（870089）：募集3256.98万元，每股85.71元，未确定发行对象。
• 星源农牧（835068）：募集1.23088亿元，每股5.6元，由永辉超市等认购。
• 创尔生物（831187）：募集2616万元，每股6元，由蔡磊等认购。
• 中电科安（837840）：募集8500万元，每股17元，由多家投资机构认购。

三、重要挂牌公司公告

3.1 对外投资

• 方圆现代（834381）：注资700万元，设立全资子公司，拓展建筑装饰业务。
• 星源农牧（835068）：设立控股子公司，出资3224万元，拓展生态农业。
• 康复得（832036）：设立全资子公司，拓展肾结石无创伤诊疗业务。

3.2 重大合同

• 云创数字（838730）：与广东小熊电器签订内容营销合同，金额1134万元。
• 广美雕塑（836727）：签订公共艺术品设计定制合同，金额1270万元，占公司2016年预计收入的50%。

3.3 收购与重大资产重组

• 鹿得医疗（832278）：收购温州市强龙科技资产，金额1,421.04万元。
• 中爆数字（832114）：收购苏州聚兑科技20%股权，需出资200万元。
• 中港股份（831656）：收购关联方持有的深圳三德洋行100%股权，整合资源实现转型。

3.4 其他公告

• 凌立健康（870008）：高级管理人员变动，聘任石筱洁为董事会秘书。
• 德宝装备（835632）：董事邓晓川辞职。
• 肇庆动力（834387）：任命康颂标为副总经理，秦晓健为董事会秘书。
• 走客股份（835451）、恒瑞辰（838117）、伟业环保（838718）：发布股票解除限售公告。

四、市场变动与重要事件

4.1 新三板创新层洗牌在即

• 创新层企业需在5月最后一个交易周调整层级，不符合条件的将调入基础层。
• 截至4月12日，2624家基础层企业中有272家符合进入创新层的条件。
• 董秘持证成为创新层筛选的重要条件之一，显示对专业管理能力的重视。

4.2 共享充电宝市场分析

• 共享充电宝市场呈现三种主要业态：桌面派、小机柜派、大机柜派。
• 投资逻辑包括：场景壁垒、技术壁垒、流量获取、广告展示等。
• 投资底线：回本周期短、现金流正。
• 渠道是核心竞争要素，布局渠道能力直接影响市场发展速度。
• 市场可能呈现多家共存局面，而非垄断。
• 共享充电宝被视为一种线下流量获取方式，类似于分众传媒的模式。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值。
• 政策风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场发展。

总结

2017年4月17日新三板市场表现稳健，做市指数小幅下跌，但市场活跃度较高。新挂牌企业数量有限，但定增市场较为活跃，多家企业计划通过融资扩大业务或拓展市场。创新层洗牌即将开始，董秘持证成为重要筛选条件，市场对专业管理能力提出更高要求。共享充电宝作为新兴业态，受到资本青睐，其发展逻辑和市场前景备受关注。