20180502-联讯证券-_联讯新三板2018创新层统计快报_准创新层企业不足千家_新一届创新层阵容将缩水_16页_2mb

新三板2018创新层统计快报总结

核心内容概述

2018年度新三板创新层将进行换届，联讯新三板研究院根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》对挂牌企业进行了模拟筛选，预测了新进和继续维持在创新层的企业名单。整体来看，新进创新层的企业数量较少，而维持创新层的企业数量较多，预计创新层企业总数将维持在857—998家之间，可能不会大幅扩容，反而有所缩水。

主要观点

• 新进创新层企业数量少：已有112家基础层企业严格符合创新层标准，入选率仅为1.11%。此外，考虑到部分企业可能通过引入投资者来满足股东人数要求，预计最终入选新进创新层的企业数量在112—147家之间。
• 维持创新层企业数量多：已有745家创新层企业符合维持标准，超出预期。部分企业可能通过增加股东人数来满足标准，预计最终维持数量在745—851家之间。
• 创新层规模可能缩水：综合新进和维持企业数量，预计2018年度创新层企业总数在857—998家，低于1000家，显示了创新层门槛提高和企业参与积极性变化。
• 监管政策影响：创新层企业数量低于预期，表明监管层短期内推出再分层政策的可能性降低。

关键信息

新进创新层企业

• 符合三项新进标准的企业：共9家，包括八亿时空、罗曼股份、点米科技等。
• 符合两项新进标准的企业：共29家，如盛世光明、飞宇科技、威贸电子等。
• 仅符合一项新进标准的企业：共74家，涵盖标准一、标准二和标准三，如亚奥科技、回水科技、中航新材等。
• 存在进入创新层可能的基础层企业：共35家，包括掌众科技、臻迪科技、泰坦科技等。

维持创新层企业

• 符合维持标准的创新层企业：共745家，包括中科软、原子高科、恒业世纪等。
• 考虑增加股东人数后维持数量：预计在745—851家之间，如安达物流、伊菲股份、创远仪器等。

分层标准与影响因素

• 新进标准：包括标准一（最近两年净利润均大于800万元且净利润复合增长率大于50%）、标准二（最近两年营业收入均大于4000万元且营业收入复合增长率大于30%）、标准三（最近两年平均净资产收益率大于10%）。
• 维持标准：包括维持共同标准（股东人数不少于50人）及符合新进标准。
• 影响因素：部分企业通过引入投资者增加股东人数以满足标准，导致预测结果存在误差。此外，分层管理办法在计算口径和数据完整性方面存在一定的统计难度。

风险提示

• 数据误差：由于数据披露不完整和不同机构对分层标准的理解差异，预测结果可能存在误差。
• 申报意愿：部分企业可能因自身利益考虑而不申报创新层，导致实际入选数量低于预测范围。
• 监管预期：创新层企业数量低于1000家，表明短期内再分层政策的可能性降低。

结论

2018年度新三板创新层将迎来一次重要的调整，新进企业数量较少，维持企业数量较多，整体规模可能有所缩水。这一变化反映了创新层标准的提高以及企业对创新层身份的重视程度。最终入选企业名单以股转系统公布为准。