20160717-九州证券-新三板半年报喜报频出_基础层不逊于创新层_15页_1mb

九州新三板策略周报总结

核心内容

本周的九州新三板策略周报重点分析了新三板市场在2016年7月的市场动态，包括公司业绩表现、行业前景、公司成长性及市场地位等方面。同时，报告还探讨了新三板作为天使投资退出渠道的重要性，以及各区域新三板企业数量分布情况，揭示了区域创新差异。

主要观点

• 新三板市场表现积极：2016年上半年，新三板市场报喜频传，创新层与基础层公司均取得良好业绩，部分基础层公司增长显著，甚至超过创新层。
• 创新层公司业绩突出：创新层公司整体表现优于基础层，但基础层公司中也出现了多个高增长案例，显示新三板市场整体活跃。
• 行业成长性明确：多个行业如环保、清洁技术、电线电缆、移动互联网等展现出良好的增长前景，市场空间广阔。
• 公司成长性与技术实力密切相关：具有核心技术、专利储备及市场竞争力的公司更易实现高增长，如中航泰达、道有道、广电计量等。
• 区域创新格局明显：北京、上海、深圳等东部城市在新三板企业数量上占据明显优势，而中西部地区则集中在省会城市，东北地区整体表现较弱。
• 新三板作为退出渠道的重要性上升：受IPO前景不明朗影响，新三板成为天使投资机构退出的主要途径。

关键信息

做市成交额前10名（单位：万元）

协议转让成交额前10名（单位：万元）

九州精选策略中的代表性公司

830899.OC 中航泰达

• 主营业务：工业烟气综合治理服务，提供脱硫脱硝除尘技术。
• 行业成长性：预计未来6年市场空间约148亿元，行业增长潜力大。
• 公司成长性：拥有多项专利，技术实力强，成长性显著。
• 市场地位：在环保领域获得广泛认可，品牌影响力强。

832471.OC 美邦科技

• 主营业务：清洁生产综合解决方案，提供技术设计、实施及服务。
• 行业成长性：清洁技术产业化趋势明显，行业前景广阔。
• 公司成长性：技术能力强，客户资源稳定，品牌影响力高。
• 市场地位：在化工、制药等领域建立合作伙伴关系，服务网络广泛。

832896.OC 道有道

• 主营业务：移动互联网营销服务，包括广告平台与开发平台。
• 行业成长性：移动互联网行业进入高速发展期，广告市场潜力巨大。
• 公司成长性：客户资源丰富，拥有知名合作伙伴，业务增长显著。
• 市场地位：首创移动开发与数据服务闭环，行业领先地位。

833131.OC 广电计量

• 主营业务：计量检测服务，涵盖检测、研发等多方面。
• 行业成长性：随着健康环保意识提升，质检服务需求增长。
• 公司成长性：品牌影响力强，客户资源广泛，资质全面。
• 市场地位：全国领先的第三方质检机构，服务网络覆盖广泛。

新三板区域创新版图

• 东部领先：北京、上海、深圳、苏州、杭州、广州等城市新三板企业数量位居全国前列。
• 中西部集中于省会：武汉、成都、西安、长沙等省会城市新三板企业数量占比较高，区域集中度明显。
• 东北整体表现较弱：大连、哈尔滨、沈阳、长春等城市排名靠后，创新氛围不足。
• 重庆问题突出：尽管GDP增速全国领先，但新三板企业数量和质量均低于其他城市，研发投入不足，创新氛围缺失。

创新层标准

• 标准一：近两年连续盈利，年均净利润不少于2000万元；净资产收益率不低于10%。
• 标准二：近两年营业收入连续增长，年均复合增长率不低于50%；营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。
• 标准三：最近60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

投资评级体系

法律声明

• 本报告仅供九州证券客户使用，不构成投资建议。
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• 研究中心：孙霖，座机 010-5665-8738