20240115-国金证券-信息技术产业行业研究_看好需求复苏_AI驱动及自主可控受益产业链_20页_2mb

投资分析报告摘要

主要观点

• AI赋能电子硬件创新，CES2024展示AI应用成果，支撑电子板块增长。
• 运营商作为数字转型核心价值重估，“十四五”规划下成长确定性高。
• 计算机板块估值弹性大于基本面弹性，AI、信创、金融IT等领域机会显著。
• 内容复苏力度加大，春节档影视表现乐观，MR硬件景气度提升。

电子板块

• 投资逻辑：
  • AI驱动电子硬件创新，消费电子、智能终端等多领域需求改善
  • 问界汽车登顶新能源汽车首周销量榜，华为生态渠道扩张加速
• 推荐标的：
  • 沪电股份、立讯精密、卓胜微
  • 金山办公、寒武纪、中科曙光
  • 神州数码、雅科股份

通信板块

• 投资逻辑：
  • 骁龙8Chiplet、鲲鹏昇腾AI芯片等产品性能提升，产业链需求爆发
  • 5GRedCap部署加速，推动物联网相关设备产业链
  • 卫星互联网、量子通信等领域保持高景气度
• 推荐标的：
  • 奇安信、数科融通、移远通信
  • 海康威视、紫光股份、中兴通讯
  • 康得新材、光韵达、光辉光电

计算机板块

• 投资逻辑：
  • 金融IT系统构建信创生态，全面注册制推进给券商IT带来量价齐升
  • 生成式AI领域竞相布局，大模型平台技术开放带来新机遇
• 推荐标的：
  • 恒生电子、财富趋势、同花顺
  • 科大讯飞、金山办公、深信服

传媒板块

• 投资逻辑：
  • 春节档影视表现超预期，重点关注《流浪地球4》、《沙丘3》
  • 新媒体广告逆势增长，直播电商生态持续完善
• 推荐标的：
  • 歌华有线、芒果超媒、阿里影业
  • 平安银行、“倍阅”APP静待上线

风险提示

1. 经济下行压力加大导致行业基本面恶化
2. 政策变动影响板块发展节奏
3. 中美关系恶化导致体系外市场需求萎缩
4. 个股出现超过预期的业绩下滑