20211110-粤开证券-_粤开策略专题_流动性观察_市场高位缩量震荡_把握结构性行情（2021年第13期）_14页_1mb

粤开证券投资策略总结（2021年11月）

核心内容

粤开证券于2021年11月10日发布了一份投资策略报告，总结了近期市场资金面、行业走势、北上资金、基金发行、融资融券、产业资本变化、IPO情况及宏观流动性等方面的数据与分析，旨在为投资者提供市场判断与投资建议。

主要观点

• 市场高位缩量震荡：上周（11月1日-11月7日）两市成交额小幅回升，但仍处于近三个月较低位置，增量资金参与意愿不足，市场分化明显。
• 行业分化严重：消费和成长板块轮番表现，农林牧渔、电子和通信板块领涨，休闲服务、钢铁、化工板块领跌。
• 北上资金偏好成长股：北上资金净流入44.14亿元，主要集中在深市，继续增仓电气设备与电子等成长股，减持家电板块。宁德时代净买入居首。
• 基金发行遇冷：基金发行持续回落，已连续三个月下滑，但基金总数与份额仍保持增长。
• 融资融券资金占比下降：两融交易额占A股交易额比例为7.7%，自9月中旬以来呈下行趋势，非银金融和化工板块净卖出居前。
• 限售股解禁规模下降：本周（11月8日-11月14日）限售股解禁公司数量和规模大幅下降，仅为45家和288.06亿元。
• 产业资本净减持：本期二级市场净减持192.13亿元，减持主要集中在医药生物、化工、电子等板块。
• 宏观流动性收缩：央行公开市场净回笼资金7800亿元，本周净回笼1200亿元，市场利率和国债收益率均小幅下行。

关键信息

一、股市资金面

• 成交额与指数走势：上周两市日均成交额小幅上升，但整体仍处于低位，市场呈现缩量震荡态势。
• 行业涨跌情况：
  • 领涨行业：农林牧渔（+4.67%）、电子（+4.34%）、通信（+4.00%）。
  • 领跌行业：休闲服务（-10.37%）、钢铁（-7.14%）、化工（-5.54%）。
• 北上资金流向：
  • 上周净流入44.14亿元，其中深股通净流入43.52亿元。
  • 宁德时代净买入27亿元，居首位；隆基股份、紫金矿业、美的集团等净流出居前。
• 融资融券情况：
  • 两融交易额差值小幅回升，但整体仍处于低位。
  • 电气设备、农林牧渔等板块融资净买入领先，非银金融、化工板块净卖出居前。

二、IPO情况

• 新股申购：本周有6家公司进行新股申购，预计募资总额72.98亿元。
• 重点公司：
  • 胜美上海（科创板，募资20.03亿元）
  • 新点软件（科创板，募资30.73亿元）

三、产业资本变化

• 限售股解禁：本周解禁公司45家，解禁规模288.06亿元，较上期大幅下降。
• 二级市场增减持：
  • 增持：永辉超市、上海钢联、新希望、利民股份、北信源等。
  • 减持：恒瑞医药、片仔癀、科沃斯、长安汽车、三七互娱等。

四、宏观流动性

• 央行公开市场操作：上周净回笼资金7800亿元，本周净回笼1200亿元。
• 利率与国债收益率：
  • 7天期存款类机构质押式回购加权利率下降22个基点至2.1240%。
  • 7天期银行间质押式回购加权利率下降26个基点至2.1605%。
  • 10年期国债收益率下降3个基点至2.92%。

市场建议

• 投资策略：建议投资者在市场分化中寻找细分板块的投资机会，重点关注消费与成长板块。
• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。市场流动性收缩，需警惕资金参与意愿不足带来的波动。

图表目录

• 图表1：万得全A指数成交额及走势
• 图表2：重要股指涨跌及成交情况
• 图表3：本周行业涨跌情况
• 图表4：北上资金流向情况
• 图表5：北上资金净买入前十个股
• 图表6：陆股通持股比例前十名个股
• 图表7：陆股通持股市值前十名个股
• 图表8：基金总数和份额保持增长
• 图表9：基金发行持续遇冷，连续3个月回落
• 图表10：融资融券交易额差值近三周在触底反弹
• 图表11：行业融资净买入情况
• 图表12：限售股解禁情况统计
• 图表13：每周限售股解禁情况
• 图表14：重要股东二级市场交易情况
• 图表15：重要股东增持金额前十公司
• 图表16：重要股东减持金额前十公司
• 图表17：央行公开市场净回笼资金情况
• 图表18：银行间利率小幅下行
• 图表19：10年期国债利率小幅回落

分析师信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
• 行业投资评级：
  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

免责声明

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