20210310-粤开证券-_粤开策略专题_流动性观察_市场盘整期内流动性如何演绎（2021年第6期）_16页_1mb

2021年3月上旬市场流动性分析总结

核心内容概览

本报告分析了2021年3月第一周A股市场的资金状况、二级市场流动性、一级市场流动性、产业资本变化及公开市场操作与利率变动情况，旨在为投资者提供市场动向的参考。

主要观点

1. 市场资金状况

• 行业表现分化：3月首周，钢铁板块表现突出，涨幅达6.79%，而食品饮料板块持续回调，跌幅达8.97%。
• 各行业涨跌幅中位数：整体市场涨跌幅中位数为-1.465%，显示市场整体偏弱。
• 成交额缩量：市场日均成交额有所下降，上证、深证、创业板分别减少2.45%、9.42%、8.63%。

2. 二级市场流动性

• 北上资金：净卖出8.4亿元，但沪股通净买入转正，显示进场意愿增强。银行、化工、交通运输、休闲服务、房地产为净流入前五行业。
• 基金发行降温：3月首周共新成立4只基金，份额共计92.98亿份，较2月明显减少。
• 融资融券：日均融资买入额增长3.65%，两融交易额占比提升至9.06%，显示市场融资活动有所扩张。

3. 一级市场流动性

• IPO募资合理：3月首周A股市场共10家公司IPO，募资总额67亿元，主要集中在长龄液压、九联科技、同力日升等公司。
• 监管加强：2020年下半年IPO监管趋严，有助于规范信息披露质量，促进资本市场健康发展。

4. 产业资本变化

• 限售股解禁规模下降：3月解禁规模环比减少62.4%，显示市场压力有所缓解。
• 增减持动态：3月首周二级市场公告净减持103.15亿元，电子、医药生物等板块减持居前；银行、食品饮料等板块则有小幅增持。

5. 公开市场操作及利率

• 央行操作：3月首周净回笼300亿元，货币政策将恢复常态化但保持定向宽松。
• 利率回落：R007和DR007均回落至2%以下，为近一个月最低水平，显示市场流动性有所改善。

关键信息汇总

市场资金状况

• 行业表现：
  • 钢铁、公共事业、采掘、纺织服装、建筑装饰涨幅均超2%。
  • 食品饮料、电气设备、休闲服务、医药生物、国防军工跌幅超6%。
• 成交额：
  • 上证日均成交额4233.46亿元，较2月减少2.45%。
  • 深证日均成交额4771.30亿元，减少9.42%。
  • 创业板日均成交额1615.23亿元，减少8.63%。

二级市场流动性

• 北上资金：
  • 3月首周净卖出8.4亿元，沪股通净买入31.28亿元，深股通净卖出39.65亿元。
  • 银行、化工、交通运输、休闲服务、房地产为净流入前五行业。
• 基金发行：
  • 3月首周新成立基金4只，全部为股票和混合型基金，份额92.98亿份。
• 融资融券：
  • 日均融资买入额930.06亿元，较2月增长3.65%。
  • 日均融券卖出额62.86亿元，两融交易额占比9.06%，较2月增长3.19%。

一级市场流动性

• IPO情况：
  • 3月首周共10家公司上市，募资总额67亿元。
  • 长龄液压、九联科技、同力日升募资规模较大，分别为9.59亿元、7.07亿元、6.33亿元。

产业资本变化

• 限售股解禁：
  • 3月有138家公司涉及解禁，解禁规模1913.03亿元，环比减少62.4%。
• 增减持情况：
  • 3月首周合计净减持103.15亿元，电子、医药生物、计算机、有色金属、机械设备减持居前。
  • 银行、食品饮料、公用事业、综合、轻工制造等板块有增持。

公开市场操作及利率

• 央行操作：
  • 3月首周净回笼300亿元，货币政策将恢复常态化但仍保持定向宽松。
• 利率变动：
  • R007和DR007分别报收1.9971%和1.9683%，均回落至2%以下，为近一个月最低水平。
  • 国债收益率走势显示市场利率整体下降趋势。

风险提示

投资有风险，入市需谨慎。市场波动较大，投资者应根据自身情况谨慎决策，不将本报告作为唯一参考依据。