20210317-粤开证券-_粤开策略与题_流动性观察_基金降温Vs北上净买入（2021年第7期）_12页_1mb

粤开证券投资策略总结

核心内容概览

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，聚焦于2021年3月8日至3月12日期间中国股市的市场表现、二级市场流动性、一级市场动态及产业资本变化，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

一、市场表现

• 行业分化明显：市场整体呈现探底回升走势，申万行业涨跌幅中位数为-3.2%。其中，军工板块跌幅显著（-11%），电子和计算机板块跌幅也较大（均超6%）。
• 防御板块及低估值顺周期品种表现较好：仅有9个申万一级行业上涨，最大涨幅不足5%，主要集中在公用事业、钢铁、采掘、休闲服务、有色金属等板块。
• 市场成交略有缩量，投资者观望情绪浓厚：两市成交缩量不显著，显示投资者谨慎但未离场。上证指数反弹伴随成交量小幅上升，而创业板反弹未见明显放量，表明市场信心仍偏弱。

二、二级市场流动性情况

• 北上资金回流：当周北上资金净买入66.14亿元，沪强深弱格局持续，净买入主要集中在沪市，尤其是银行、非银金融等大金融板块。
• 北上资金偏好低估值板块：银行、电气设备、非银金融、食品饮料、建筑材料为净流入前五，而电子、家用电器、农林牧渔、计算机、休闲服务为净流出居前板块。
• 北上资金加仓与抛售并存：加仓了食品饮料、电气设备等调整较大的板块，同时对部分消费电子公司如立讯精密进行了抛售。
• 北上资金净买入TOP10个股：隆基股份、中国平安、招商银行、比亚迪、万华化学等个股受到青睐。
• 陆股通增持占比上升：新钢股份、先导智能、宁波华翔等个股被增持幅度较大。

三、一级市场流动性情况

• IPO家数明显减少：当周A股市场仅有8家公司IPO上市，募资总额68亿元，较2020年下半年有所下降。
• 新发基金遇冷：3月新发基金数量仅为18只，远低于1月份的155只，显示市场情绪偏谨慎。

四、产业资本变化

• 减持集中于计算机、医药生物、电子等板块：合计公告净减持128.50亿元，其中计算机板块减持规模最大（-45.78亿元）。
• 部分个股被大幅减持：如深信服、智飞生物、闻泰科技、南山铝业、三七互娱等，减持市值较高。
• 部分个股被增持：如三棵树、朗姿股份、王府井、远光软件、大连圣亚等，增持参考市值最高达1.75亿元。

关键信息

• 市场情绪：投资者整体观望情绪浓厚，市场成交缩量，但未大规模离场。
• 北上资金动态：北上资金回流明显，偏好低估值及大金融板块，同时对部分调整较大的行业如食品饮料、电气设备进行加仓。
• 基金与杠杆资金变化：新基金发行遇冷，融资融券资金降温，市场热度下降。
• IPO与市场环境：IPO家数减少，反映出监管趋严及市场情绪影响。
• 产业资本行为：计算机、医药生物、电子板块减持明显，显示出市场对这些行业的信心不足。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况独立决策。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业指数相对沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持三个等级。

联系方式

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 电话：010-64814022
• 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

公司信息

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001。

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