20180409-上海证券-医药生物行业周报_国务院发文推进仿制药改革_优质仿制药进口替代有望提速_11页_918kb

医药生物行业周报总结（2018年04月09日）

核心内容

本周医药生物行业指数下跌 0.39%，跑赢沪深300指数 0.73个百分点。尽管绝对估值小幅下降，但估值溢价率有所上升，医药板块在一级行业中表现较为突出。医药商业板块涨幅最大（+1.47%），而生物制品板块跌幅最大（-0.96%）。

主要观点

• 行业政策利好：国务院发布《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，提出促进仿制药研发、提升质量疗效、完善支持政策等三大方向，共计15条细则，有望加速优质仿制药进口替代。
• 重点支持领域：一致性评价进度领先、产品进口替代前景较好的企业，以及受益于一致性评价和BE业务量价齐升的CRO公司（如华东医药、泰格医药）将直接受益。
• 长期趋势：医药行业正经历供给侧改革，行业集中度提升，龙头企业优势凸显。同时，老龄化、消费升级等因素推动行业需求增长，创新药及高端产品市场持续扩大。
• 投资建议：继续维持医药行业“增持”评级，建议关注业绩确定性高、细分行业基本面好转的龙头企业，如乐普医疗、爱尔眼科；以及受益于政策红利的创新药、优质仿制药及连锁药店企业。

行业数据

• 累计产品销售收入：4,029.30亿元，同比增长 18.30%
• 累计利润总额：512.00亿元，同比增长 37.3%

上市公司公告摘要

• 尚荣医疗、华通医药、哈三联等发布2017年年度报告。
• 天士力与美国礼来公司签署许可协议，获得GPR40选择性激动剂LY-2922470在中国的独家开发、生产和商业化权益，该药物为新型口服降糖药，具备双重作用机制，有望丰富公司在糖尿病领域的在研产品管线。
• 人福医药全资子公司EpicPharma获得氨酚氢可酮片ANDA批准，有助于拓展美国仿制药市场。

行业要闻

• 国务院发布仿制药改革意见：提出促进仿制药研发、提升质量疗效、完善支持政策三大方向，推动医药产业供给侧改革。
• CFDI公开征求仿制药一致性评价现场检查企业指南意见：旨在规范一致性评价现场检查流程，提高检查效率和质量。
• CFDA发布2017年度食品药品监管统计年报：数据显示，2017年全国药品生产企业数量、经营许可证数量及医疗器械企业数量均有所增长，药品审批和注册数量持续上升。

个股行情

• 本周共有 130只股票上涨，128只股票下跌。
• 涨幅前列：双成药业（+33.04%）、九安医疗（+15.43%）、山河药辅（+12.60%）等。
• 跌幅前列：千山药机（-16.44%）、永安药业（-9.65%）、金达威（-8.61%）等。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%。
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

分析师承诺

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