20230423-开源证券-中新集团-601512.SH-公司信息更新报告_营收利润实现双增长_一体两翼高水平协同发展_4页_714kb

中新集团（601512SH）是房地产和园区开发运营商，专注于长三角区域的园区开发和新能源投资。根据2022年年报，公司保持“一体两翼”发展格局，实现营收4742亿元（同比增长211%）和归母净利润1608亿元（同比增长56%），毛利率57.6%和净利率46%，经营现金流强劲。

公司园区开发业务占主导，收入3870亿元（同比增长265%），但毛利率略有下降至64.7%；绿色公用业务收入757亿元（增长15%），毛利率提升至24.1%。在长三角运营超过250平方公里的产城融合园，2022年新签约中新昆承湖园区，探索轻资产模式，并通过中新园瑞基金平台扩展资产管理。

新能源布局加速，投资绿能公司，已运营分布式光伏104MW，未来目标2GW；产业投资累计44亿元。PE估值88-71倍，维持“买入”评级。

风险包括市场竞争加剧、产业投资不确定性，以及新能源拓展不达预期。

财务摘要显示营业收入和净利润预计未来三年稳定增长，但增长率可能调整。高估值对应高增长预期，建议投资者关注市场和政策风险。