20230814-山西证券-新材料周报_聚乳酸应用持续拓展_重视生物基材料渗透率提升机会_28页_4mb

化学原料新材料周报（230807-0811）行业分析总结

市场与板块表现

本周基础化工与新材料板块均出现下跌，其中基础化工板块周涨跌幅为-1.95%，跑赢沪深300指数1.44个百分点，在申万一级行业中排名第5;新材料板块周涨跌幅为-2.88%，跑赢沪深300指数0.51个百分点。细分行业中，可降解塑料、OLED材料、膜材料表现最差，周跌幅分别为24.3%/365.5%/392.0%;碳纤维跌幅最大，为55.9%。板块整体交易拥挤度达30.2倍，处于近两年0%分位数水平，具备显著配置优势。

核心观点

1. 长期视角：新材料是未来化工行业发展的重要方向。在碳中和背景下，传统化工行业面临供给侧改革，新材料领域需求持续旺盛，全球产业中心向亚太转移，国产化替代、政策推动、消费升级三大逻辑驱动行业发展；
2. 短期关键：聚乳酸（PLA）应用持续拓展，生物基材料渗透率提升带来机遇。日本首次实现100%聚乳酸长丝商业化应用，PLA来源于植物发酵，具有碳减排优势，目前在纺织、化妆品、3D打印等领域应用潜力巨大。

重点标的跟踪

1. 海正生材：聚乳酸技术积累近20年，打破国外封锁，率先实现规模化生产。现有45万吨产能，新产品线试车中，IPO项目2024年底投产；
2. 金丹科技：全球乳酸龙头，全产业链布局，2025年打通玉米-乳酸-聚乳酸产业链；
3. 凯赛生物：全球长链二元酸龙头，招商局入股拓展生物基尼龙空间；
4. 华恒生物：全球丙氨酸龙头，品类拓展能力突出。

风险提示

1. 原材料价格大幅波动；
2. 政策变动风险；
3. 技术发展不及预期；
4. 行业竞争加剧。

要闻速递

1. 《乌海市促进可降解材料产业发展条例》9月1日起施行；
2. 日本首次实现100%聚乳酸长丝商业化应用；
3. 国家六部委联合印发氢能标准建设指南。