20220214-德邦证券-化工新材料行业周报_东丽聚乳酸造假_索尔维将建欧洲最大PVDF基地_13页_1mb

报告摘要

化工新材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为德邦证券化工新材料行业周报，主要分析了本周行业整体市场表现、重点公司动态、行业热点事件及投资建议。报告指出，行业正处于产业升级和发展的关键阶段，受高新技术发展和下游需求升级的推动，预计将迎来高速发展。同时，报告也对部分公司因市场波动、政策调整及行业事件带来的影响进行了分析。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

Wind新材料指数：本周收报4721.11点，环比下跌1.07%。
子行业表现：
- 半导体材料指数：收报8359.96点，环比下跌4.29%。
- 显示器件材料指数：收报1245.79点，环比上涨2.06%。
- 有机硅材料指数：收报9878.54点，环比上涨1.14%。
- 碳纤维指数：收报4042.49点，环比下跌11.62%。
- 锂电化学品指数：收报4805.62点，环比下跌8.91%。
- 可降解塑料指数：收报1983.06点，环比上涨1.32%。

2. 重点公司周行情回顾

2.1 涨跌幅前十公司

排名	代码	名称	涨跌幅	市值（亿元）
1	300920	润阳科技	6.42%	31.15
2	600063	皖维高新	5.52%	110.35
3	300398	飞凯材料	5.16%	126.73
4	300121	阳谷华泰	4.55%	39.69
5	605008	长鸿高科	4.25%	93.02
6	300481	濮阳惠成	3.83%	72.24
7	300821	东岳硅材	3.64%	208.56
8	300806	斯迪克	3.52%	99.48
9	603155	新亚强	3.35%	93.71
10	600516	方大炭素	3.34%	377.17

2.2 跌幅前十公司

排名	代码	名称	涨跌幅	市值（亿元）
1	002409	雅克科技	-17.17%	259.86
2	603733	仙鹤股份	-14.91%	211.09
3	688300	联瑞新材	-13.82%	74.08
4	603806	福斯特	-12.86%	944.83
5	688598	金博股份	-11.62%	196.07
6	688065	凯赛生物	-9.13%	598.27
7	688386	泛亚微透	-8.87%	38.27
8	002585	双星新材	-8.43%	254.96
9	688357	建龙微纳	-8.33%	78.40
10	688299	长阳科技	-8.30%	68.98

2.3 重点公司估值一览

代码	证券简称	最新收盘价（元）	市值（亿元）	EPS（2020A）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2020A）	PE（2021E）	PE（2022E）	PE（2023E）	投资评级
002129	中环股份	42.31	1367.35	0.34	1.17	1.59	1.96	76	36	27	22	买入
300346	南大光电	40.95	172.88	0.21	0.35	0.42	0.49	196	117	97	84	买入
002409	雅克科技	54.60	259.86	0.87	1.23	1.72	2.52	69	44	32	22	买入
688106	金宏气体	25.60	123.99	0.41	0.41	0.66	0.96	75	62	39	27	买入
688268	华特气体	71.51	85.81	0.89	1.21	1.72	2.35	69	59	41	29	买入
300082	奥克股份	12.77	86.85	0.59	0.56	0.87	1.39	18	23	15	9	买入
300285	国瓷材料	41.30	414.57	0.57	0.80	1.08	1.45	72	51	38	29	买入
300054	鼎龙股份	19.85	186.70	-0.17	0.27	0.42	0.62	-111	72	47	32	买入

3. 行业热点跟踪

3.1 东丽聚乳酸造假事件

事件概述：日本化工巨头东丽工业公司承认其伪造部分树脂样品以非法获取UL认证，行为至少追溯至10年前。
影响范围：这些未达阻燃标准的产品被售予约80家公司，涉及车辆和家用电器等。
风险提示：事件可能对相关产品的市场信任度和合规性造成影响。

3.2 炼油与现代煤化工节能降碳指南发布

政策背景：国家发改委等四部门发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》。
目标：
- 2025年炼油行业能效标杆水平以上产能比例达到30%。
- 煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇行业能效标杆水平以上产能比例分别达到30%、50%、30%。
意义：推动行业绿色转型，提高资源利用效率。

3.3 友达新建高世代面板产线

计划：友达计划在台湾台中后里新建一座8.5代线厂。
投资：预计2022年资本支出达450亿元新台币（约102亿元人民币）。
技术方向：以a-Si技术为基础，扩展至LTPS等，聚焦高值产品。

3.4 西数与铠侠物料污染事件

事件概述：WDC（西部数据）与Kioxia（铠侠）合资的NAND Flash产线在1月下旬部分物料受污染。
影响：受污染产品主要为3D NAND（BICS），初步估计影响6.5 exabyte（约6,500TB）。
市场影响：预计第一季NAND Flash价格跌幅将收敛至5%~10%。

3.5 索尔维扩建欧洲最大PVDF基地

投资计划：索尔维将投资3亿欧元，将法国Tavaux的PVDF年产能提升至近8000万磅/年（约3.63万吨/年）。
完成时间：扩建计划预计于2023年12月完成。
市场预期：预计索尔维对汽车市场的材料销售将从2021年的8亿欧元增长至2030年的25亿欧元以上。

4. 相关数据追踪

费城半导体指数：本周收报3365.25点，环比下跌2.54%。
中国集成电路出口：12月出口金额达163.10亿美元，同比增长20.96%，环比增长3.51%。
中国集成电路进口：12月进口金额达442.75亿美元，同比增长27.24%，环比增长6.53%。

5. 风险提示

下游需求不及预期：行业增长依赖下游需求，若需求下降将影响业绩。
产品价格波动：原材料价格波动可能对盈利能力产生影响。
新产能释放不及预期：若新产能未能按计划释放，可能影响市场供应和竞争格局。

投资建议

重点推荐：国瓷材料（平台型公司），因其在新材料领域的布局和增长潜力。
电子化学品：关注雅克科技，建议关注安集科技、鼎龙股份、华特气体。
高分子材料：关注利安隆，其在抗老助剂领域具有优势。
光伏材料：关注福斯特，作为胶膜龙头，具备增长潜力。

分析师与研究助理信息

分析师：李骥，德邦证券化工行业首席分析师&周期组执行组长，北京大学材料学博士。
研究助理：沈颖洁，负责协助研究报告的撰写与整理。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证数据和信息的准确性。投资者需自行判断，谨慎投资。未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。

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