20170518-广发证券-航空机场4月报_航空运力投放管控得当_一线机场增速放缓_24页_1mb

航空机场4月报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年4月中国内地航空及机场板块的运行情况，包括票价、客公里收益、客座率、飞机引进、航油成本、汇率变化、起降架次等关键数据，同时提供了相关风险提示及行业研究信息。

主要观点与关键信息

一、航空板块

1.1 高频票价折扣数据

• 5月13日，航空综合票价折扣指数呈现波动：
  • 5天和9天：上涨
  • 1天、3天、7天：下跌
• 具体航线票价折扣情况：
  • 北京-上海：1-9天折扣分别为7.46、8.19、8.18、4.86、5.48折
  • 上海-深圳：1-9天折扣分别为5.98、6.76、7.45、4.96、5.47折
  • 北京-广州：5天上涨，其余下跌
  • 上海-广州：1、5、9天上涨，3、7天下跌
  • 北京-成都：9天上涨，其余下跌
  • 北京-深圳：1、9天上涨，其余下跌
  • 广州-成都：1、5天上涨，其余下跌
  • 上海-成都：5天上涨，其余下跌
  • 上海-西安：1、5、9天上涨，其余下跌
  • 武汉-广州：所有天数下跌

1.2 客公里收益和客座率情况

• 总体航线：客公里收益同比-2.30%，客座率同比+0.41%
• 国内航线：客公里收益同比-1.80%，客座率同比+1.08%
• 国际航线：客公里收益同比-4.90%，客座率同比-0.96%
• 地区航线：客公里收益同比-0.45%，客座率同比-0.67%

1.3 航空公司供需及客座率情况

1.4 飞机引进及订单情况

• 2017年4月，中国内地航空公司合计引进飞机33架，同比增加2架
• 东方航空引进数量最多，共引进4架飞机，包括：
  • 1架B777-300ER
  • 1架A320-200SL
  • 2架A321-200SL

1.5 航油与汇率情况

• 原油价格：
  • Brent：52.54美元/桶，同比上涨25.89%
  • WTI：51.09美元/桶，同比上涨24.47%
• 汇率：
  • 美元兑人民币：6.8931，同比微跌0.82%
  • 日元兑人民币：6.2023，同比上涨4.58%

二、机场板块

2.1 起降架次情况

• 深圳机场：4月同比+7.42%，累计同比+7.91%
• 美兰机场：4月同比+20.27%，累计同比+8.32%
• 上海机场：4月同比+4.44%，累计同比+3.66%
• 北京首都机场：3月同比+1.99%，累计同比+1.80%
• 白云机场：4月同比+6.50%
• 厦门空港：3月同比+1.17%，累计同比+0.09%

2.2 各机场起降结构

• 上海机场：国内占比53.30%，国际+地区占比46.70%
• 北京首都机场：国内占比77.09%，国际+地区占比22.91%
• 厦门空港：国内占比84.24%，国际+港澳占比15.76%

2.3 飞机起降架次

• 深圳机场：每天起降架次为458架
• 美兰机场：每天起降架次为400架
• 上海机场：每天起降架次为341架
• 北京首都机场：每天起降架次为560架
• 白云机场：每天起降架次为416架
• 厦门空港：每天起降架次为503架

风险提示

1. 航油价格大幅上涨
2. 人民币大幅贬值
3. 航空安全突发事件

行业评级

分析师与联系人信息

• 分析师：商田，S0260516050001
• 联系人：
  • 关鹏：021-60750602，guanpeng@gf.com.cn
  • 曹奕丰：caoyifeng@gf.com.cn，021-60750602

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