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格林大华期货纸浆早报总结（20210819）

核心内容

本报告分析了2021年8月19日纸浆市场的短期走势，结合了进口数据、价格变动、港口库存、下游需求以及风险因素，为投资者提供了操作建议和市场展望。

主要观点

• 市场走势：7月纸浆进口量环比和同比均出现下降，供需双减导致价格震荡整理。但部分下游成品纸市场因挺价而保持稳定。
• 价格表现：8月16日，东莞玖龙上调纸价50元/吨，瓦楞箱板纸市场延续上涨趋势，白板纸价格也有所上调，龙头纸企上调出厂价50元/吨，部分周边企业跟随调涨。
• 库存变化：截至8月12日，国内主要港口总库存环比增加11.2万吨，港口累库现象明显。下游成品纸库存分化，生活用纸库存天数下降，铜版纸和双胶纸库存略有上升。
• 开工与产量：受疫情影响，上周下游成品纸开工率和产量均出现下降，其中双胶纸和铜版纸开工率下降明显，而生活用纸开工率略有上升。

关键信息

利多因素

• 纸价上涨：东莞玖龙上调纸价50元/吨，瓦楞箱板纸市场延续上涨。
• 白板纸价格上调：龙头纸企上调白板纸出厂价格50元/吨，部分周边企业跟随调涨。
• 进口量下降：7月中国纸浆进口量为225.2万吨，环比减少10.39%，同比减少11.23%。

利空因素

• 港口库存增加：青岛港、常熟港、天津港、高栏港和保定港总库存合计195.9万吨，环比增加11.2万吨。
• 下游开工率下降：双胶纸企业开工率60.82%，环比下降2.05%；铜版纸开工率68.15%，环比下降2.4%。
• 产量下降：双胶纸产量15.63万吨，环比下降3.28%；铜版纸产量9.45万吨，环比下降4.25%。

操作建议

• 短线交易：建议主力合约在6200-6500区间进行短线交易。
• 操作策略：轻仓操作，尝试高抛低吸策略。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本和价格走势。
• 国内疫情发展：对下游纸企开工和需求造成不确定性。
• 原油价格波动：作为纸浆生产的重要成本因素，可能影响整体市场情绪。
• 下游纸企开工率：开工率变化直接影响纸浆需求。
• 资金面情况：市场资金流动可能对价格产生短期影响。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。报告中的建议可能根据市场变化而调整，不构成任何投资决策依据。投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283