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纸浆早报总结

• 品种观点：3月部分外盘纸浆报价持平，对国内市场的支撑有限；国内纸浆港口库存继续增加，下游纸企逐步复工复产，短期市场价格偏强震荡。

• 操作建议：逢低做多。

• 利多因素：下游需求增加，包括双胶纸产量环比涨147%、铜版纸产量环比涨11%、生活用纸产量环比大幅增加9037%；加拿大浆厂AV Terrace Bay暂停运营，减供针叶浆32万吨。

• 利空因素：纸浆港口库存高达2146万吨，环比增加296万吨；外盘报价持平；中国纸浆进口量大增，12月环比涨100%，同比增503%，全年累计同比增257%。

• 风险因素：人民币汇率波动、原油价格变化、下游纸企开工率、资金面情况。