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格林大华期货纸浆早报总结 - 20230629

品种观点

国内纸浆现货价格稳定，可流通货源紧俏情况略有缓解，但下游原纸厂家需求清淡，采购积极性差，对市场支撑有限。人民币持续贬值带来进口成本支撑。

操作建议

区间操作。

利多因素

• Arauco公司报盘：针叶浆银星680美元/吨（平盘），阔叶浆明星上涨30美元/吨至505美元/吨。
• Brazil Suzano宣布2023年6月桉木浆报价上涨30美元/吨。
• 进口数据支持：2023年4月针叶浆进口量环比下降但同比大幅增长，全年累计进口量显著增加，反映供应支撑。

利空因素

• 库存增加：中国纸浆主流港口库存达2022万吨，环比上升17%。
• 下游需求疲软：生活用纸、双胶纸和铜版纸产能利用率及产量环比下降，库存水平较高。
• 全球库存压力：欧洲港口纸浆库存环比和同比上涨，增加市场供应压力。

风险因素

• 人民币汇率波动、原油价格变动、下游纸企开工率变化、资金面情况。