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债券市场日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2015年8月28日中国债券市场的关键数据和要闻，涵盖货币市场利率、国债与金融债收益率、企业债市场动态、信用评级调整、可转债市场表现等多个方面，同时涉及宏观经济政策、企业经营状况及市场流动性等信息。

主要观点

1. 货币市场利率

• R001：1.7559%，涨3.18 bps
• R007：2.3749%，涨4.50 bps
• R014：2.9477%，涨8.30 bps
• R1M：3.0436%，涨1.99 bps
• R2M：3.15%，跌4.15 bps
• 从整体来看，短期品种利率上行，长期品种则略有下行，市场流动性偏紧。

2. 中债国债收益率

• 1Y：2.2735%，涨0.74 bps
• 3Y：2.9202%，跌0.54 bps
• 5Y：3.1634%，跌0.55 bps
• 7Y：3.3762%，跌2.37 bps
• 10Y：3.3803%，跌0.99 bps
• 国债收益率整体下行，尤其是中长端，显示市场对政策宽松的预期增强。

3. 银行间金融债收益率

• 1Y：2.8331%，涨1.87 bps
• 3Y：3.4023%，涨2.22 bps
• 5Y：3.6325%，涨2.31 bps
• 7Y：3.845%，跌0.50 bps
• 10Y：3.8336%，跌2.07 bps
• 金融债收益率呈现短端上行、长端下行的态势，反映出市场对长期利率的预期趋于稳定。

4. 企业债收益率

• AAA：1Y 3.37%，3Y 3.89%，5Y 4.22%，7Y 4.41%
• AA+：1Y 3.53%，3Y 4.12%，5Y 4.56%，7Y 4.95%
• AA：1Y 3.82%，3Y 4.58%，5Y 5.07%，7Y 5.50%
• AA-：1Y 4.43%，3Y 5.18%，5Y 5.69%，7Y 6.33%
• 企业债收益率整体上行，显示信用风险上升，市场对高评级债券需求较弱。

5. 可转债市场

• 沪深指数震荡上涨，沪指收报3232.35点，上涨4.82%
• 转债市场收盘4只上涨，无下跌，成交金额为38.525亿元，较前一交易日上涨11.14%
• 格力、航信、电气和歌尔分别上涨4.14%、2.70%、3.12%和2.26%
• 可转债市场表现相对强劲，显示市场情绪有所回暖。

关键信息

债市要闻

1. 地方政府债务限额：2015年地方政府债务限额为16万亿元，预计债务率为86%，风险总体可控。
2. 李克强总理强调金融稳定：金融稳定对经济全局至关重要，政府将继续推进金融体制改革，保持流动性合理充裕。
3. 朱光耀副财长支持救市：强调采取“三T”原则（适时、临时、有针对性）进行干预，以稳定市场。
4. 养老金入市：将尽快启动社保资金入市，资金总量约2万亿，由全国社保基金理事会作为受托机构，投资比例不超过30%。
5. 工业企业利润下降：1-7月规模以上工业企业利润同比下降1%，其中采矿业利润下降57.4%，制造业利润增长5.7%。

市场资金面

• 质押式回购市场成交16235.18亿元，交易量较前日上涨1.84%
• 3个月期国库现金管理定期存款中标价格为2.95%，中标总量600亿元
• 隔夜品种成交量增加，但长期品种成交量萎缩，显示市场流动性偏紧
• 交易所市场GC001开1.70%，收0.74%，GC007开1.40%，收1.11%

发行与交易

• 国债收益率中长端整体下行1-2 bps
• 政策性银行债收益率小幅上行1-2 bps
• 非国开债长端小幅下行
• 中短期票据收益率曲线短端上行，中长端涨跌互现

信用债市场

• 新华龙：由盈转亏，1-6月每股收益-0.19元，净利润同比下滑389.03%
• 华锐风电：继续亏损，营业收入同比下滑76.31%，亏损扩大
• 重庆钢铁：中期亏损扩大至22.3亿元，营业收入同比下滑25.22%
• 大同煤业：中期亏损，净利润同比下滑187.07%，煤炭业务收入下降
• 皖江物流：重整草案遭否决，需重新制定并接受债权人表决
• 美邦服饰：净利润同比下滑152.98%，营业收入下降7.24%
• 信用评级调整：紫江集团主体及债项评级上调至AA+，天房集团债项评级上调至AA+，显示其经营状况有所改善

信用评分等级说明

总结

综上，2015年8月28日，中国债券市场整体呈现短期利率上行、中长端国债收益率下行的趋势，显示市场对流动性预期有所增强。信用债市场中，部分企业出现亏损，信用风险上升，但也有企业获得信用评级上调。可转债市场表现相对积极，指数震荡上涨，部分品种涨幅较大。此外，政府出台多项政策以稳定金融市场，包括养老金入市、地方债务限额管理等，显示对经济和金融稳定的重视。