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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为2014年7月24日的债券市场日报，涵盖了货币市场利率、国债收益率、金融债收益率、企业债收益率、可转债市场表现及信用债市场动态等内容，同时包含当日债市要闻与政策动向。

货币市场利率

当日货币市场利率整体呈现波动，R007大幅下跌，R014和R1M略有上升，R2M跌幅显著。短期资金面有所宽松，7天期资金需求旺盛，而14天和21天资金需求不足，长期资金面依然紧张。

中债国债收益率

1年期国债收益率下行4BP，其他期限波动幅度均在1BP以内。整体国债收益率曲线小幅下行，反映市场对短期资金面宽松的预期。

银行间金融债收益率

金融债收益率整体下行，3年期和5年期收益率分别下行至4.85%和4.97%，显示市场对政策性金融债的需求有所回暖。

银行间企业债收益率

企业债收益率涨跌互现，高信用等级债券收益率略有下行，而低信用等级债券收益率则有所上升，显示市场风险偏好有所分化。

可转债市场表现

• 上证综指上涨1.28%，带动可转债市场整体上涨。
• 周四可转债市场共成交21.57亿元，较上一交易日上升7.50%。
• 涨幅榜前三为国金（+1.50%）、平安（+1.06%）、齐翔（+0.99%）。
• 跌幅榜前三为泰尔（-2.75%）、川投（-1.12%）、燕京（-0.12%）。
• 民生和平安为成交量前两名，分别成交5.49亿元和4.49亿元。

债市要闻

1. 汇丰中国7月制造业PMI初值52，创18个月新高：显示制造业活动回暖，经济复苏迹象初现。
2. 习近平强调供销社全面深化改革：要求供销社适应社会主义市场经济，强化农村服务体系。
3. 国税总局：上半年全国税务收入同比增长7.9%：经济结构优化，东部地区增长较快，税收收入与经济协调。
4. 银监会发文解决“倒贷”问题：鼓励银行创新小微企业贷款服务，优化贷款期限与品种，降低融资成本。
5. 工信部指出中国经济仍面临下行压力：强调工业转型升级和产能控制，信息消费增长显著。

市场资金面

• 央行无公开市场操作，质押式回购市场成交7651.46亿元。
• 财政部与央行联合进行3个月期国库现金管理招标，中标利率为4%，注入680亿元流动性。
• 短期资金面宽松，市场需求集中在隔夜和7天，14天和21天资金供给过剩，长期资金面依然紧张。
• 存单发行情况：民生银行3个月期存单发行10亿元，参考收益率为4.80%。
• 交易所GC001开12.00%，收16.16%，GC007开5.30%，收5.95%。

发行与交易

• 国债整体波动较小，1年期国债收益率下行4BP。
• 政策性金融债收益率整体下行，国开债带动3年期和5年期收益率下行至4.85%和4.97%。
• 中短期票据交投清淡，超AAA曲线收益率上行，AA+曲线收益率下行。
• 城投债收益率小幅下行，AA和AA(2)曲线收益率分别下降至6.12%和6.96%。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 海南海药：为参股公司提供财务资助，涉及金额达4500万元，存在较大风险。
2. 圣农发展：澄清“美乐鸡块”非公司产品，强调产品检测合格，未发现异常。

信用评级调整

1. 中诚信：将中国生物技术股份有限公司主体评级由AA+上调至AAA，债项评级也同步上调。
2. 联合资信：
   • 新疆浦婴科技主体评级由BBB上调至BBB+，债项评级维持AA+。
   • 江苏熔盛重工主体评级由AA-下调至BBB，债项评级同步下调。
3. 大公：
   • 湖南丰康生物主体评级由BBB下调至CC，债项评级维持AA。
   • 山东万得福主体评级由BBB+上调至A-，债项评级维持AA。
   • 胜利油田龙玺石油工程服务公司主体评级由BBB下调至BBB-，债项评级维持AA。

重要声明

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