20231027-东吴证券-东方盛虹-000301.SZ-2023年三季报点评_Q3业绩小幅承压_新材料建设有序推进_3页_462kb

东方盛虹（000301）2023年三季报点评

投资要点

◼ 公司2023年三季报实现营收1036亿元，同比上升122%，归母净利润80亿元，同比大幅增长1458%，但环比下降17%。
◼ 营收增长主要受油价回升和产品价格上涨支撑。三季度布伦特原油均价环比涨10%至858美元/桶，炼化产品价格普遍上涨。
◼ EVA市场呈现供需失衡，价格持续下跌，公司加速其下游新材料项目建设，包括POE、锂电、再生PET等。
◼ 公司与沙特阿美签署战略合作协议，助力原材料保供、资金和技术合作。

财务与估值

◼ 调整2023-2025年归母净利润为31/64/87亿元（前值50/88/97亿元）。
◼ 按2023年10月27日收盘价计算PE分别为226/109/81倍，维持“买入”评级。

风险提示

◼ 终端需求复苏迟缓；原材料价格波动；项目建设不及预期。