20180925-东方财富证券-海外社会服务行业一周回顾_本周海底捞登陆港股_拟募集72.69亿港元_17页_1mb

海外社会服务行业一周回顾总结

核心内容

本周海外社会服务行业受到多方面因素影响，包括政策导向、企业动态及市场表现。重点事件包括海底捞登陆港股，以及多家教育、酒店、物业及服务类公司发布的公告和业绩表现。同时，分析师对行业整体趋势及个股进行了评估，并提供了投资建议。

主要观点

1. 政策推动行业发展：国务院发布的《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》强调推进服务消费提质扩容，涉及文化旅游、教育培训等领域，为相关行业带来积极影响。
2. 市场表现积极：上周社会服务行业股票池个股平均上涨6.50%，其中港股股票池上涨7.48%，美股股票池上涨4.97%，优于同期恒生指数的2.45%涨幅。
3. 海底捞上市引关注：海底捞（06862.HK）拟登陆港股，IPO价格为17.80港元，计划募集72.69亿港元，显示出其在海外市场的吸引力。
4. 行业动态丰富：多家公司发布了重要公告，如希望教育、21世纪教育、华住酒店、碧桂园服务及雅生活服务等，涉及并购、关联交易、业务拓展等。
5. 分析师建议关注：对于部分公司，分析师建议增持或买入，如雅生活服务、民生教育、海昌海洋公园等，认为其未来成长性较好。

关键信息

1. 行情回顾

• 上周股价表现：

  • 涨幅Top5：无忧英语（+28.65%）、希望教育（+19.90%）、格林酒店（+17.23%）、澳洲成峰高教（+17.22%）、中教控股（+15.27%）。
  • 跌幅Top5：爱奇艺（-8.15%）、正保远程教育（-7.29%）、博骏教育（-3.40%）、陌陌（-1.96%）、成实外教育（-1.61%）。

• 今年以来股价表现：

  • 涨幅Top5：陌陌（+89.99%）、中教控股（+65.96%）、宝尊电商（+52.79%）、爱奇艺（+52.39%）、海亮教育（+49.54%）。
  • 跌幅Top5：四季教育（-50.00%）、美高梅中国（-43.35%）、达内教育（-42.76%）、尚德机构（-41.74%）、天立教育（-36.09%）。

• 港股通持仓变化：

  • 持仓增加Top3：枫叶教育（+1.13%）、宇华教育（+0.94%）、中教控股（+0.39%）。
  • 持仓减少Top2：中海物业（-0.19%）、睿见教育（-0.07%）。

2. 海外上市公司公告及新闻

• 希望教育：宣布与Greenwoods嘉兴瑞轩达成股权协议，拟将嵩明新巨的股权由45%增至51%，并计划通过该协议增强其在广西地区的教育布局。
• 21世纪教育：石家庄理工职业学院及旗下八间幼儿园学生人数显著增长，公司表示将继续扩大其教育版图，并关注政策对民办教育的影响。
• 华住酒店：因黑客事件被警方通报，影响其股价表现。
• 碧桂园服务：与碧桂园控股签订多项框架协议，并修订年度上限，以应对业务增长需求。
• 雅生活服务：与雅居乐控股签订营销服务框架协议，并修订年度上限，确保交易公平合理。

3. 本周分析师报告

• 民生教育：分析师认为其外延扩张有序，政策负面影响可控，上调至“买入”评级，并给出六个月目标价2.18港元。
• 雅生活服务：分析师看好其双品牌联合发展，上调至“买入”评级，给出十二个月目标价16.6港元。

4. 公司估值比较

• 重点公司包括好未来、新东方、博实乐、达内教育、海亮教育、无忧英语、正保远程教育、途牛、精锐教育、金茂酒店-SS、香格里拉(亚洲)、锦江酒店、海昌海洋公园、绿城服务、中海物业、彩生活、雅生活服务、碧桂园服务、保利文化、枫叶教育、成实外教育、中国新华教育、澳洲成峰高教、天立教育、博骏教育、希望教育、睿见教育、宇华教育、新高教集团、民生教育、中教控股、福寿园、呷哺呷哺、复星国际、映客、澳博控股、金沙中国有限公司、美高梅中国、新濠国际发展、银河娱乐、永利澳门等。
• 各公司PE(X)、总市值及股价信息详见表格。

5. 风险提示

• 旅游、酒店行业整体需求低于预期。
• 教育行业竞争激烈，招生及提价情况不及预期，项目并表晚于预期。
• 教育行业存在政策风险。
• 物业行业拓展新项目速度低于预期。
• 快递行业需求低于预期，成本上升，企业面临价格战。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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