2017-汽车行业深度分析：特斯拉驶入快车道，零部件迎发展机遇_15页-1mb

特斯拉驶入快车道，零部件迎发展机遇

核心内容

特斯拉自2003年成立以来，逐步从高端跑车走向大众市场，Model 3的推出标志着其进入B级家用轿车领域，以亲民价格和丰富配置引领市场。Model 3的交付不仅提升了特斯拉的销量，也推动了其在智能驾驶和电动化方面的技术优势。

Model 3售价在3.5-5.5万美元（约35-55万元）之间，是国际主流电动车中唯一一款B级家用轿车，性能配置全面领先。其标准配置与同价位传统燃油豪华车相当，而全自动驾驶等可选配置则远超传统车，成为其核心竞争力之一。

主要观点

• Model 3的市场定位：Model 3凭借亲民价格和丰富配置，成功进入大众消费市场，预计将在2018年入华，推动新能源汽车消费热潮。
• 智能驾驶技术优势：特斯拉通过OTA空中升级系统和Autopilot全自动驾驶技术，持续提升用户体验，加速智能驾驶普及。
• 国产化趋势：特斯拉国产化势在必行，中国新能源汽车产业链成熟，自主零部件厂商有望替代外资供应商，实现业绩增长。
• 产业链受益：推荐特斯拉产业链中的国内汽车零部件公司，如旭升股份、精锻科技、拓普集团等，预计其在Model 3供应链中将获得显著业绩弹性。

关键信息

• Model 3销量预期：Model 3已收到接近50万辆订单，预计2017年销量约5万辆，2018年约52万辆。
• 性能对比：Model 3在续驶里程、百公里加速、轴距等方面全面优于同价位传统燃油车和主流电动车。
• 国产化潜力：中国新能源汽车产业链成熟，特斯拉国产化将带动自主零部件厂商的市场份额提升，如旭升股份单车价值量最高，预计2017年净利增长约50.8%。
• OTA与Autopilot：OTA系统使特斯拉能够持续改善用户体验，而Autopilot2.0在软件和硬件上均有大幅提升，引领智能驾驶趋势。

风险提示

• Model 3销量不及预期
• Model 3产能释放不及预期
• 特斯拉国产化不及预期

行业深度分析

特斯拉作为全球豪华智能电动汽车行业先驱，经历了从成立初期的困境，到资本与产品共振，再到高速发展，成为电动车领域的标杆企业。

Model 3的推出标志着特斯拉正式进入大众市场，其高性价比和智能化配置将对传统豪华车市场造成冲击，但难以完全替代。

产业链机遇

特斯拉国产化将带动国内零部件企业的发展，尤其是那些在新能源汽车产业链中具备优势的企业，如旭升股份、精锻科技、拓普集团、广东鸿图、均胜电子等，这些企业有望实现对特斯拉外资零部件的替代，迎来业绩增长。

投资评级

• 投资评级：领先大市-A
• 行业表现：相对收益2.04%，绝对收益15.41%

相关报告

• 关注特斯拉产业链和超跌反弹优质个股（2017-07-30）
• 继续推荐零部件优质个股（2017-07-23）
• 关注中报业绩好且持续性强的好公司（2017-07-17）
• 六月销量陆续出炉，一线自主增势强劲（2017-07-09）
• 零部件超跌反弹，继续坚定看好（2017-07-02）

风险与机遇

• 风险：Model 3销量和产能不及预期，特斯拉国产化进展缓慢。
• 机遇：Model 3带动新能源汽车消费热潮，推动传统车企加快新能源布局；特斯拉国产化带动自主零部件厂商发展。

总结

特斯拉Model 3的推出标志着其进入大众市场，凭借亲民价格、丰富配置和智能驾驶技术，有望引领新能源汽车消费热潮。国产化趋势明显，国内零部件厂商将迎来发展新契机，尤其是那些在新能源汽车产业链中具备优势的企业。特斯拉的持续研发投入和技术领先，保障了其在电动智能汽车领域的竞争力。未来，随着Model 3的普及，传统车企的智能驾驶布局也将加速。